Análise de rentabilidade: como calcular e interpretar os retornos dos seus investimentos

A rentabilidade de um investimento é a medida de ganho ou perda proveniente dos nossos investimentos ao longo do tempo, expressa em percentagem. Para calcular a rentabilidade, utilizamos a seguinte fórmula:

Quando falamos de valor inicial, referimo-nos tipicamente ao capital investido inicialmente, e de valor final ao capital que possuímos hoje fruto desse investimento.

Vamos a um Exemplo:

Imagine que investimos 300€ hoje, e que daqui a dois anos esse montante cresce para os 350€. Qual o nosso retorno?

Aplicando a fórmula, temos que:

Ou seja, ao longo dos dois anos, o nosso investimento teve um retorno de 16,7%.

Mas atenção! Neste exemplo, se quisermos calcular o retorno por ano (em vez de nos dois anos), não podemos simplesmente dividir por 2? E porquê? Devido ao Juro Composto.

Juros compostos não são mais que “juros sobre juros” onde os sucessivos retornos que vamos obtendo incidem tanto sobre o investimento inicial como sobre os juros obtidos até à data.

Imagine que hoje investimos 1000€ a uma taxa média anual de 7%. Daqui a um ano, teremos exatamente os 1000€ de capital inicial, mais os 7% que ganhámos sobre os 1000€, que equivalem a 70€. Ou seja, ao fim de um ano, temos 1070€.

No segundo ano acontece exatamente o mesmo processo, mas com uma pequena diferença: Desta vez já não estamos a investir apenas 1000€, mas sim os 1070€. Dessa forma, no segundo ano ganhámos 7% sobre os 1070€, que equivale aos 1070€ mais 75€, totalizando 1145€.

No terceiro ano, investimos os 1145€ e acabamos esse ano com 1225€ na conta.

Ao capitalizarmos os juros, ou seja, reinvestindo-os, iremos então ganhar “juros sobre juros”. A isto chamamos juros compostos.

Mas, e os juros simples? Nesses casos, a única diferença é que não investimos os juros. Ou seja, em vez de investirmos 1070€ no segundo ano, apenas investimos os 1000€, e no terceiro ano apenas 1000€ também.

Por fim, a análise de rentabilidade é essencial para perceber de que forma evoluem os nossos investimentos, bem como para analisar rentabilidades passadas de instrumentos financeiros, de forma a tomarmos melhores decisões de investimento.

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