UE levanta 9 mil milhões de euros para financiar defesa, Ucrânia e economia

Num contexto marcado por uma grande volatilidade geopolítica e por incertezas em torno das políticas monetárias dos principais bancos centrais, a Comissão Europeia regressou esta terça-feira aos mercados para se financiar em nove mil milhões de euros na quarta operação sindicada do ano, numa operação em dois segmentos que gerou uma procura muito superior à oferta.

A emissão dividiu-se em duas tranches com maturidades distintas: uma reabertura de 3 mil milhões de euros numa obrigação a três anos, com vencimento em julho de 2029, e uma nova obrigação a 20 anos no valor de 6 mil milhões de euros, com vencimento em outubro de 2046.

• Na tranche a 3 anos, o livro de ordens superou os 54 mil milhões de euros, “com uma taxa de sobresubscrição de aproximadamente 18 vezes”, segundo o comunicado da Comissão Europeia.
• Na tranche a 20 anos, a procura foi ainda mais expressiva em volume absoluto, contabilizando mais de 88 mil milhões de euros em ordens, “com uma taxa de sobresubscrição de aproximadamente 14,7 vezes”.

A Comissão Europeia, liderada por Ursula von der Leyen, aplicou uma estratégia de preços diferenciada para as duas maturidades. A obrigação a três anos foi indexada à curva swap, enquanto a nova obrigação a 20 anos foi precificada relativamente a um ponto de referência na curva de obrigações da União Europeia.

Esta abordagem, explica o comunicado, “ajudou a mitigar os riscos de precificação para os investidores participantes na nova tranche de longo prazo” e reflete “a crescente liquidez da curva de obrigações da União Europeia, que pode ser utilizada como ponto de referência fiável na precificação de emissões sindicadas”.

A dívida total da União Europeia em circulação ascende agora a cerca de 792,3 mil milhões de euros, dos quais 80,4 mil milhões de euros sob a forma de obrigações verdes NextGenerationEU.

A obrigação a três anos oferece um cupão de 2,375% e fechou com uma yield de 2,82%, enquanto a obrigação a 20 anos, com um cupão de 4%, terminou com uma yield de 4,09%.

Esta operação enquadra-se no objetivo de financiamento de 90 mil milhões de euros definido pela Comissão Europeia para o primeiro semestre, dos quais já foram emitidos 61,3 mil milhões de euros desde janeiro. A dívida total da União Europeia em circulação ascende agora a cerca de 792,3 mil milhões de euros, dos quais 80,4 mil milhões de euros sob a forma de obrigações verdes NextGenerationEU.

Os fundos captados serão utilizados para financiar “as prioridades políticas da União Europeia, incluindo o apoio a uma Europa mais forte, mais competitiva e resiliente, o apoio à Ucrânia e investimentos cruciais na defesa europeia”, lê-se no comunicado.

Entre os instrumentos financiados destaca-se o programa SAFE – Security Action for Europe –, criado para ajudar os Estados-membros a realizar “investimentos urgentes em defesa através de compras conjuntas”.