DBRS mantém rating e melhora perspetiva de Portugal para positiva

Na segunda avaliação deste ano, a agência canadiana DBRS decidiu, esta sexta-feira, não tocar no rating de Portugal em ‘A (elevado)’, mas melhorar a perspetiva (outlook) de estável para positiva. As tempestades no início do ano e uma nova escalada do conflito no Médio Oriente representam “riscos consideráveis” para o país, mas a DBRS prefere valorizar a evolução “notável” das finanças públicas portuguesas desde 2016.

Na nota à imprensa, a agência salienta que Portugal registou “o terceiro excedente orçamental consecutivo em 2025 (0,7% do PIB), superando as expectativas” e que a dívida pública ficou abaixo dos 90% do PIB, “pela primeira vez desde 2009 e está a caminho de ficar abaixo da média da zona euro este ano pela primeira vez desde 2004″.

A posição orçamental do país é mesmo, segundo a DBRS, “das mais sólidas da zona euro”. Para 2026, é esperado pelo Governo um “saldo orçamental equilibrado”, dado o impacto de 0,6% do PIB das medidas para mitigar os efeitos do comboio de tempestades e para atenuar o aumento dos preços da energia gerado pelo conflito do Médio Oriente. A fatura pode, no entanto, ser maior caso a tensão geopolítica seja prolongada no tempo.

Ainda assim, a DBRS considera “baixo o risco” de um desvio significativo da gestão orçamental portuguesa. Mesmo com a entrada no programa SAFE – empréstimos europeus para gastos militares –, a agência só prevê um “ligeiro aumento das despesas em defesa” este ano.

Apesar de um “início de ano fraco”, a agência espera que o “crescimento recupere nos trimestres seguintes e se mantenha sólido a médio prazo”, com a procura interna a ser o principal motor da economia.

Em janeiro deste ano, a DBRS já tinha mantido inalterada a notação da dívida soberana. Aliás, a última vez que a agência canadiana mexeu no rating da dívida portuguesa, ao subir para ‘A elevado’, foi em janeiro de 2025.

Portugal continua a ter avaliações favoráveis das agências de rating. No final de fevereiro, a S&P elevou o outlook do país para positivo. Também a Fitch melhorou, em março, a perspetiva da dívida soberana para positiva. No ano passado, dívida portuguesa consolidou a nota ‘A’ nos mercados internacionais. Só a agência Moody’s decidiu não mexer nem na classificação, nem no outlook. No próximo dia 22 de maio será esta a agência a reavaliar o rating do país.

(em atualização)