Buffett desinveste em bancos e aposta em cerveja e piscinas

A Berkshire Hathaway vendeu todas as suas ações do Citigroup e do brasileiro Nubank no primeiro trimestre de 2025, numa clara estratégia de redução da exposição ao setor financeiro. Em contraciclo, Warren Buffett dobrou a aposta na fabricante de cervejas Constellation Brands e aumentou significativamente a posição na distribuidora de equipamentos para piscinas Pool Corp.

O “Oráculo de Omaha”, como também é conhecido Buffett, continua a mostrar sinais claros de desconfiança relativamente ao setor bancário. Segundo os dados divulgados através do formulário 13F apresentado à Securities and Exchange Commission (SEC), a Berkshire Hathaway liquidou completamente a sua participação no Citigroup, vendendo todas as 14.639.502 ações que detinha da instituição financeira.

Pelo décimo trimestre consecutivo que a empresa de Warren Buffett é uma vendedora líquida de ações, com o volume de vendas a ser superior ao montante das compras.

A empresa de Buffett não ficou por aqui e também eliminou totalmente a sua posição no banco digital brasileiro Nubank, vendendo aproximadamente 40,1 milhões de ações avaliadas em cerca de 370 milhões de euros. Esta decisão foi tomada poucos dias depois de o Nubank ter reportado um aumento de 37% no lucro líquido ajustado do primeiro trimestre, para mais de 540 milhões de euros.

Adicionalmente, a Berkshire Hathaway reduziu em 7,2% o número de ações que detém no Bank of America, vendendo mais de 48 milhões de títulos do banco norte-americano. Apesar desta redução significativa, o Bank of America continua a ser a quarta maior posição acionista da empresa, representando 10,19% do portefólio acionista avaliado em mais de 230 mil milhões de euros e que conta atualmente com 36 empresas, onde pontificam a Apple (26%), American Express (16%) e a Coca-Cola (11%).

Entre os desinvestimentos no setor financeiro, o conglomerado do Oráculo de Omaha também cortou 4% da sua posição na Capital One Financial.

Apostas reforçadas em cervejas, piscinas e rádio por satélite

Em contraste com o desinvestimento no setor bancário, Buffett aumentou significativamente a sua exposição a outras áreas de negócio. A Berkshire Hathway mais do que duplicou a sua participação na Constellation Brands, aumentando em 114% a sua posição para mais de 12 milhões de ações desta empresa conhecida por distribuir marcas de cerveja como Modelo e Corona nos EUA.

Outra aposta significativa de Buffett no primeiro trimestre foi na Pool, com um aumento de 145% do número de ações em carteira face à posição do último trimestre do ano passado, adicionando cerca de 865 mil novos títulos, que se traduz numa posição atual de cerca de 260 milhões de euros.

A Pool é a maior distribuidora por atacado mundial de equipamentos para piscinas, tendo reportado uma receita de quase mil milhões de euros no primeiro trimestre deste ano, ficando em linha com as estimativas dos analistas, apesar de ter registado uma queda de 4% nas receitas em comparação com o ano anterior.

A Berkshire Hathwaway também reforçou a sua participação na Sirius XM, empresa de radiodifusão por satélite, adquirindo cerca de 2,3 milhões de ações adicionais desde janeiro (um aumento de 2%), num investimento de aproximadamente 45 milhões de euros. Este aumento coloca a Sirius XM entre as 15 maiores posições do portefólio acionista de Buffett, com um valor de mercado de cerca de 2,6 mil milhões de euros.

Estas movimentações ocorrem num contexto em que a Berkshire Hathaway continua a acumular liquidez, atingindo um recorde de quase 300 mil milhões de euros em caixa e títulos do Tesouro dos EUA, como resultado de o primeiro trimestre de 2025 marcar também o décimo trimestre consecutivo em que a empresa de Buffett é uma vendedora líquida de ações, tendo comprado 2,9 mil milhões de euros em títulos e vendido aproximadamente 4,2 mil milhões de euros entre janeiro e março

O crescimento contínuo da reserva de caixa da carteira de Buffett levanta questões sobre as perspetivas de investimento do Oráculo, especialmente num contexto em que as suas operações no trimestre indicam uma preferência por empresas com posições dominantes nos seus mercados. A Sirius XM, por exemplo, detém um monopólio na rádio por satélite, enquanto a Constellation Brands controla marcas líderes no mercado cervejeiro norte-americano.

Estas decisões de investimento ganham ainda maior relevância à luz do anúncio feito por Warren Buffett no início de maio, de que deixará o cargo de CEO da Berkshire Hathaway no final do ano, passando o comando para Greg Abel, atual vice-presidente da empresa.