Guerra ainda não travou atividade económica em Portugal

A guerra entre a Rússia e a Ucrânia já teve repercussões nos preços e ainda deverá ter mais nas próximas semanas, mas para já, no curto prazo, ainda não travou a economia em Portugal. O indicador de atividade económica acelerou na semana passada (até 6 de março), a primeira semana inteira de conflito armado em território ucraniano fruto da invasão russa.

“Na semana terminada a 6 de março, o indicador diário de atividade económica (DEI) aponta para uma taxa de variação homóloga da atividade superior à observada na semana anterior“, revela o banco central na nota divulgada esta quinta-feira. De recordar que a comparação homóloga é feita com uma semana de 2021 em que o país ainda estava sob confinamento, preparando-se para sair deste a 15 de março.

Atividade económica acelerou na semana passada

Segundo os dados do banco central, a média móvel semanal do DEI a 3 de março registava um crescimento de 14,5%. Já o último valor diário, relativo a 6 de março, apontava para um crescimento homólogo de 19,1%, um dos maiores das últimas semanas.

Esta quinta-feira o banco central mudou a comparação relativa ao nível de atividade económica anterior à pandemia. “De forma a comparar a evolução da atividade em 2022 com o período pré-pandemia, apresenta-se no Gráfico 2 a evolução da taxa trienal, o que corresponde a acumular a variação, em dias homólogos, para um período de três anos”, explica o banco central, concretizando que “assim, obtém-se a variação da atividade entre um determinado dia num ano face ao mesmo dia três anos antes“.

Atividade económica acima do valor de 2019

Neste ótica, o DEI ficou igual: “A correspondente taxa de variação trienal estabilizou no mesmo período”, revela o Banco de Portugal. Neste caso, a média móvel semanal a 3 de março fixou-se nos 4,1% e o último valor diário, a 6 de março, nos 3,3%.

Os dados do DEI relativos ao primeiro trimestre, com escassas semanas para terminar, apontam para um crescimento expressivo da economia portuguesa em comparação com o primeiro trimestre de 2021 em que Portugal esteve confinado. No início de fevereiro, as previsões da Comissão Europeia para o primeiro trimestre de 2022 antecipavam uma travagem para um crescimento em cadeia de 0,5%, após os 1,6% registados no quarto trimestre de 2021.

Mesmo que tal aconteça, como antecipou o ISEG, o crescimento homólogo será sempre acima dos 10%. Para já, mesmo com a guerra, não se antecipa um impacto significativo no primeiro trimestre: “Apesar da emergência da situação de guerra na Ucrânia provocada pela invasão russa e pelas sanções económicas desencadeadas, é pouco provável que tal venha a afetar o crescimento esperado para o primeiro trimestre que irá acelerar em termos homólogos, principalmente devido ao efeito base decorrente do confinamento de há um ano e à retoma mais generalizada da atividade interna”, explicaram recentemente os economistas do ISEG.

Para o conjunto do ano é expectável uma revisão em baixa na proposta atualizada do Orçamento do Estado para 2022 (OE2022), cuja versão original apontava para um crescimento de 5,5% em 2022. A subida dos preços da energia agravada pelo conflito deverá travar a expansão económica, assim como outros efeitos indiretos através de exportações de bens e serviços, potenciais repercussões da política monetária do Banco Central Europeu (BCE), entre outros fatores.

Este novo indicador divulgado pelo banco central incorpora diversas séries de informação: o tráfego rodoviário de veículos comerciais pesados nas autoestradas, o consumo de eletricidade e de gás natural, a carga e correio desembarcados nos aeroportos nacionais e as compras efetuadas com cartões em Portugal por residentes e não residentes.

O impacto da pandemia gerou uma maior necessidade de recurso a este tipo de indicadores económicos de divulgação mais frequente, como é o caso do DEI. Isto acontece porque um dos mais relevantes, o Produto Interno Bruto (PIB), é apenas apurado e divulgado trimestralmente. A próxima divulgação do DEI está marcada para 17 de março, a qual poderá dar mais pistas sobre o que está a acontecer na economia portuguesa em consequência do conflito armado na Europa.

(Notícia atualizada às 12h05 com mais informação)