Mercado já vê BCE a cortar juros em 150 pontos base até ao final de 2024

O Banco Central Europeu (BCE) deverá iniciar já em 2024 um ciclo de descidas de juros, que se espera agora que seja mais expressivo. As perspetivas dos investidores apontam para uma descida de taxas diretoras do BCE em 150 pontos base, levando a taxa de juro da facilidade permanente de depósito dos atuais 4% até aos 2,5%, até ao final do próximo ano.

A confirmarem-se as expectativas dos investidores, a taxa das operações principais de refinanciamento passará de 4,5% para 3%, e a taxa da facilidade permanente de cedência de liquidez baixará dos 4,75% para 3,25% até dezembro de 2024.

As últimas previsões do mercado já antecipavam cortes de juros no próximo ano, mas a expectativa é agora que a entidade liderada por Christine Lagarde realize seis descidas de juros de 25 pontos base em 2024, havendo 80% de probabilidade do primeiro anúncio de corte acontecer logo no primeiro trimestre do ano, segundo dados da Bloomberg.

Os últimos dados da inflação na Zona Euro — recuou para 2,4% em novembro, para o valor mais baixo desde julho de 2021 — trouxeram maior otimismo, reforçando a expectativa que o BCE não tenha que voltar a subir juros, uma vez que o índice de preços está a aproximar-se do objetivo do BCE de 2%.

Estes números levaram vários bancos de investimento a atualizar as suas previsões para as taxas de juro. Num research enviado aos seus clientes esta quarta-feira, o Deutsche Bank prevê que o BCE corte as taxas já em abril, quando na anterior previsão apontava para junho. E antecipa agora um corte de 150 pontos base das taxas diretoras até ao final de 2024, quando antes previa um corte de apenas 100 pontos base.

As novas estimativas estão também a refletir-se no mercado monetário. As taxas Euribor, que são o principal indexante dos créditos à habitação, baixaram hoje em todos os prazos, com a taxa a 12 meses a cair para o valor mais baixo desde abril.

Membros do BCE afastam nova subida

Na última reunião de política monetária do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde adiantou que é “prematuro” discutir descidas de juros, mas também disse que novos aumentos foram retirados da discussão, com vários responsáveis a afastarem novas subidas das taxas diretoras.

Vários membros do BCE têm feito declarações que alimentam o otimismo dos investidores em relação ao fim do ciclo de subida de taxas de juro. Isabel Schnabel, membro do Banco Central Europeu (BCE), sinalizou, esta semana, que os números mais recentes da inflação na Zona Euro tornam “improvável” uma nova subida dos juros, adiantando que a descida da inflação é “notável” e “encorajadora”.

Também Martins Kazaks afirmou que, ainda que não seja necessário descer juro na primeira metade do ano de 2024, essa decisão pode mudar caso “o equilíbrio de riscos para a estabilidade de preços mude”. Na semana passada, Francois Villeroy de Galhau tinha profetizado o fim do ciclo de subidas de juros e deixado indicações de cortes no próximo ano.