CTT afundam 20%. Haitong vê margem para cair mais

Os CTT afundaram em bolsa. Os resultados dos primeiros nove meses do ano desapontaram os investidores, que levaram as ações da empresa de correios a perderem um quinto do valor. Mas também ficaram bastante aquém do previsto pelos analistas que, um a um, estão a rever em baixa as suas avaliações para a cotada liderada por Francisco Lacerda. O Haitong cortou o preço-alvo para um valor ainda mais baixo que o mínimo histórico atual.

Os CTT arrancaram a sessão com uma queda de 11% para 4,50 euros, mas a tendência negativa acentuou-se com o passar das horas, apesar de ser feriado, o que, tradicionalmente, afasta investidores do mercado. Os títulos chegaram a cair um máximo de 21,8% para os 3,954 euros, o valor mais baixo alguma vez atingido pela cotada desde que entrou no mercado de capitais.

CTT afundam mais de 20%

A empresa de correios, que entrou na bolsa em dezembro de 2013 a 5,52 euros, está agora a valer 3,96 euros, mas o Haitong tem uma avaliação ainda mais baixa. O banco de investimento cortou o preço-alvo de 6,50 euros para 3,90 euros, valor que, se for atingido, será um novo mínimo histórico para os CTT. A recomendação é de “neutral”. Era de “comprar”.

O Haitong explica que “os resultados sugerem que a empresa está a ter dificuldades em gerar receita, sendo incapaz de conter os custos”, deixando, no entanto, a indicação de que o programa de corte de custos que irá anunciar poderá ser um “trigger positivo” para as ações. “Mas temos de esperar e ver quanta boa vontade ainda existe por parte dos investidores”, refere a nota de investimento.

"Os resultados sugerem que a empresa [os CTT] está a ter dificuldades em gerar receita, sendo incapaz de conter os custos.”

Os CTT registaram lucros de 19,5 milhões de euros entre janeiro e setembro, uma quebra de 57% face ao mesmo período do ano passado. A justificar a quebra dos lucros está a diminuição de 6% do tráfego de correio endereçado, além de um nível de custos fixos demasiado elevado. E perante este números, a empresa cortou o dividendo de 48 para 38 cêntimos.

Mais cortes… de preço-alvo

O Haitong não foi o único banco de investimento a rever em baixa a avaliação das ações após os resultados. O BPI cortou a avaliação dos CTT em 27,7%, passando o preço-alvo de 6,50 euros para 4,70 euros, o que ditou que a recomendação passasse para “underperform“, isto perante números desapontantes, nomeadamente os volumes de correio. “As tendências seculares do negócio principal [correio] não estão a ser seguidas de um ajuste na estrutura dos CTT”, alerta o banco.

De acordo com a Bloomberg, também o JPMorgan terá reduzido a sua avaliação para os CTT, levando o preço-alvo de 5,50 para 4,80 euros, enquanto a MainFirst desceu o “target” de 7,00 para 5,00 euros. Morgan Stanley e Jefferies não mexeram nas suas avaliações, já o BBVA e o Santander vão fazê-lo. Por agora, no entanto, colocaram os preços-alvo em revisão.