DBRS mantém perspetiva do rating graças aos anos de consolidação orçamental

A DBRS manteve o rating de Portugal de “BBB (high)”, com uma perspetiva “estável”. A agência canadiana adianta que a notação de risco do país dependerá da duração do choque provocado pela pandemia e do impacto que poderá ter nas perspetivas de crescimento económico e na deterioração das finanças públicas.

Em comunicado, a DBRS explica que manteve a tendência “estável” por causa da melhoria dos vários indicadores económicos nos últimos anos antes da crise, que permite a Portugal ter capacidade para responder à crise provocada pelo Covid-19.

“A economia portuguesa diversificou as exportações para um nível de maior qualidade e aumentou o investimento do setor privado. Os anos de excedentes orçamentais primários e a descida do rácio da dívida pública deram ao governo margem para disponibilizar estímulos orçamentais temporários para amortecer o impacto do choque na economia“, salientam os analistas da agência de rating.

A dar confiança à DBRS está ainda “o compromisso de todos os partidos políticos de voltar a equilibrar as contas orçamentais assim que as condições melhorarem” e o facto de os bancos estarem hoje mais sólidos.

"Os anos de excedentes orçamentais primários e a descida do rácio da dívida pública deram ao governo margem para disponibilizar estímulos orçamentais temporários para amortecer o impacto do choque na economia.”

Por outro lado, o rating manteve-se três níveis acima do que é considerado “investimento especulativo” por causa da presença portuguesa na Zona Euro e União Europeia. “Ambos os fatores ajudam a melhorar a credibilidade e a sustentabilidade das políticas macroeconómicas”, frisa a DBRS.

Como notou na anterior decisão, volta a lembrar o elevado nível de endividamento público. “Os legados da crise da área do euro continuam a apresentar vulnerabilidades, incluindo a dívida pública elevada”.

Para o futuro, a DBRS faz depender a evolução da notação de risco de Portugal da evolução da pandemia e da dimensão dos “estragos” que o Covid-19 fizer na economia.

“Os ratings poderão ser revistos em baixa se a crise diminuir significativamente as perspetivas de crescimento e enfraquecer o compromisso político em torno de políticas macroeconómicas sustentáveis, resultando numa deterioração significativa para o outlook das finanças públicas”, diz a agência.

Ao invés, se Portugal conseguir voltar a inverter a trajetória da dívida pública para níveis observados antes do choque do Covid-19 e manter os progressos no reforço do setor financeiro, o rating poderá melhorar.

(Notícia atualizada às 21h38)