Noruega pode arrancar vaga de subida de juros na Europa ainda este ano

A Noruega poderá ser pioneiro na inversão da política monetária pelos bancos centrais dos países desenvolvidos após a pandemia. O Norges Bank manteve esta quinta-feira inalterado o outlook para 2021, antecipando uma subida dos juros de referência ainda este ano condicionado à reabertura da economia.

“Face à atual avaliação do Comité do outlook e do equilíbrio de riscos, a taxa de juro será muito provavelmente revista em alta na segunda metade de 2021“, diz o governor Øystein Olsen, num comunicado divulgado esta quinta-feira. Para já, os decisores políticos deixaram a taxa de referência inalterada em 0%.

O banco central refere que a evolução económica tem correspondido às projeções com um aumento da atividade nos últimos meses, apesar de as restrições para conter a pandemia estarem a agravar o desemprego. As infeções com Covid-19 têm vindo a diminuir, a primeira fase do plano de desconfinamento no país já foi implementada e grande parte da população adulta da Noruega deverá ser vacinada até o final do verão. “Isto sugere que a atividade económica vai recuperar ao longo do ano“, justifica.

A perspetiva de subida de juros ainda este ano contrasta com os pares da região, em especial o Banco Central Europeu (BCE). A instituição liderada por Christine Lagarde — que mantém os juros em mínimos históricos — não deverá fazer uma inversão nos próximos anos.

Com vários programas massivos de compra de dívida em curso, o BCE promete que continuará a reinvestir os pagamentos de capital dos títulos que atingirem as maturidades, pelo menos, até ao final de 2023. O guidance da autoridade monetária do euro é que essas aquisições só terminem “pouco antes” de o comité de política monetária decidir começar a aumentar as taxas de juro.

Já nos EUA, também não há perspetivas de subida do preço do dinheiro. A secretária do Tesouro (e ex-presidente da Reserva Federal norte-americana), Janet Yellen, disse esta semana considerar que as taxas de juro no país podem ter de subir para controlar o “sobreaquecimento” da economia, que a recuperação pode gerar. Mas, logo no mesmo dia, clarificou que não espera — nem recomenda — que o banco central suba juros.