Merlin estreia-se na bolsa de Lisboa a valer mais que o BCP

A bolsa de Lisboa ganha esta quarta-feira uma nova cotada e, pela primeira vez desde que este setor começou a brilhar, os investidores poderão ter uma participação no boom imobiliário. A espanhola Merlin Properties começa a negociar com uma avaliação de quase seis mil milhões de euros, o que lhe dá o título de sexta maior empresa cotada em Portugal e a põe na calha para o índice PSI-20.

“Não existe nenhuma restrição nas regras do PSI-20 que impeça uma empresa em dual listing, uma empresa espanhola ou de outra nacionalidade de entrar no índice. Tem de estar cotada no mercado regulamentado e de cumprir as mesmas condições de acesso que as outras empresas”, clarificou a presidente da Euronext Lisbon, Isabel Ucha, na sessão de admissão da Merlin, esta terça-feira.

Os requisitos necessários para integrar o índice são ter pelo menos 100 milhões de euros em capitalização bolsista efetivamente dispersa (free float market capitalization) e um mínimo de 15% de dispersão do capital (free float). Como será uma empresa recém-cotada em Lisboa terá de ter também um mínimo de 20 sessões negociadas.

"Não existe nenhuma restrição nas regras do PSI-20 que impeça uma empresa em dual listing, uma empresa espanhola ou de outra nacionalidade de entrar no índice. (…) Pessoalmente, teria muito gosto.”

“Pessoalmente, teria muito gosto”, acrescentou Ucha. O CEO da Merlin, Ismael Clemente, já expressou também que é esse o objetivo, apontando para uma decisão emocional. “Queríamos cotar cá como forma de dizer obrigado a um país onde trabalhamos há muitos anos (desde 1996). E tivemos a sorte de a bolsa de Lisboa estar vinculada à Euronext”, afirmou Clemente, referindo que 1% do capital da Merlin já é detido por investidores portugueses.

A partir desta quarta-feira o peso poderá aumentar. Com o ticker MRL, cada uma das 469.770.750 ações começa a negociar nos 12,41 euros, o que lhe dá uma capitalização de 5,8 mil milhões de euros. Das 18 cotadas que preenchem atualmente o PSI-20, há apenas quatro mais valiosas.

A EDP tem mais do dobro, com uma capitalização bolsista que supera os 14 mil milhões de euros e que tem vindo a galopar, nos últimos meses, já que o valor da elétrica está em máximos de mais de uma década. Segue-se a Galp Energia, com quase 12 mil milhões, bem como a Jerónimo Martins e a EDP Renováveis, com 9,5 mil milhões e nove mil milhões, respetivamente.

Apenas quatro empresas cotadas em Portugal são maiores que a Merlin

^{Fonte: Reuters}

O regresso dos espanhóis e a estreia dos REIT

Com a potencial entrada da Merlin em março de 2020, o PSI-20 ainda não chega ao número de componentes que lhe dá nome, mas poderá voltar a ter 19 cotadas, o que não acontece desde setembro de 2017. A operação da Merlin traz também de volta a presença espanhola à bolsa de Lisboa, que foi comum no início do século, sendo que o banco Santander foi o último resistente, mas acabou por deixar a bolsa portuguesa em 2017.

Além do regresso dos espanhóis, a operação também representa a estreia das sociedades de investimento e gestão imobiliária na bolsa de Lisboa. O regime das SIGI já existe em Portugal, mas a Merlin — que tem a categoria equivalente em Espanha, ou seja, de SOCIMI — prefere deixar para depois pedir o estatuto em Portugal por considerar que a regulação ainda não está suficientemente madura.

“É uma nova classe de ativos disponível na Euronext Lisbon e esperamos que a Merlin abra caminho a novas admissões nomeadamente de SIGI“, afirmou Isabel Ucha. Com este dual listing, passam a estar cotadas nos vários mercados Euronext oito SIGI.

“A perspetiva de crescimento económico, os excelentes fundamentos do setor imobiliário, e o contexto atual de estabilidade política, confirmam a atratividade de Portugal para nós. Como tencionamos continuar a aumentar o nosso nível de exposição no país, é essencial para a Merlin Properties estar cotado aqui”, acrescentou Ismael Clemente.