BlackRock: Seguradores focam em dívida privada

Executivos do setor de seguros, responsáveis por supervisionar um montante de 29 biliões de dólares em ativos, estão a traçar uma estratégia que implica um reforço nos investimentos em dívida privada e em estratégias de crédito. Ao mesmo tempo, planeiam reduzir o envolvimento em ações privadas e no setor imobiliário. Estas são algumas conclusões reveladas pela pesquisa conduzida pelo gigante BlackRock.

De acordo com a Bloomberg, a BlackRock realizou um inquérito junto de 378 executivos seniores do setor de seguros. 89% destes executivos afirmaram que têm a intenção de canalizar mais recursos para os mercados privados nos próximos dois anos, conforme detalhado num relatório a ser divulgado nesta quarta-feira. Entre os ativos privados, o entusiasmo é particularmente visível em relação aos empréstimos diretos, com 60% dos inquiridos a planearem um aumento nas suas alocações. No entanto, 34% dos executivos manifestaram a intenção de diminuir as suas participações privadas, num movimento que também se estende às apostas em ações e dívida imobiliária.

Mark Erickson, diretor global do grupo de instituições financeiras da BlackRock, partilhou a sua perspetiva sobre esta tendência em entrevista à Bloomberg: “as seguradoras continuam a querer aumentar as suas dotações para os mercados privados – continuam a sentir que estão subdotadas”, afirmou Erickson. Contudo, acrescentou uma nota de cautela, mencionando a volatilidade do mercado e as perturbações recentes no setor do capital privado e imobiliário: “há uma maior seletividade”, acrescentou.

Os investidores institucionais têm enfrentado desafios desde março do ano passado, com o aumento das taxas de juro. Esta situação levou a uma queda nas ações e obrigações, bem como a algumas reduções nos preços e distribuições mais baixas de ativos de capital privado. Como resposta, os investidores passaram a dar maior prioridade à flexibilidade na alocação de ativos. Erickson explicou: “no mundo anterior a 2022, quando todos os títulos estavam em posição de ganhos não realizados, era possível ajustar as posições quando surgia uma oportunidade. Agora, com perdas não realizadas, essa liberdade é mais limitada”. No entanto, o interesse pelos ativos privados permanece robusto, com a BlackRock a gerir mais de 550 mil milhões de dólares em ativos de contas de seguros gerais e a salientar a capacidade de obter rendimentos de 5% ou mais em obrigações estatais e corporativas.

As seguradoras demonstram um forte desejo de aumentar a sua exposição à dívida privada de alta qualidade e a estratégias garantidas por ativos, bem como a empréstimos diretos destinados a pequenas e médias empresas. A BlackRock, enquanto maior gestora de fundos mundial, tem vindo a posicionar-se cada vez mais como uma solução abrangente para os investidores, oferecendo fundos de ações, obrigações e mercado monetário, além de ativos alternativos. Neste ano, a empresa reorganizou a sua unidade de ativos alternativos, criando equipas especializadas, incluindo para o crédito privado, e adquiriu a Kreos Capital, uma gestora de dívida privada com sede em Londres, para capitalizar o esperado crescimento dos ativos neste segmento.