Tarifas podem levar a “escolhas difíceis” caso agravem inflação, avisa Fed

As autoridades da Reserva Federal (Fed) norte-americana decidiram não mexer nos juros, na reunião de maio, devido a receios de que as tarifas de Donald Trump pudessem agravar a inflação e criar um dilema com a política monetária.

Segundo as atas divulgadas esta quarta-feira, da reunião de 6 e 7 de maio, “os participantes observaram que o Comité poderá enfrentar escolhas difíceis se a inflação se mostrar mais persistente enquanto as perspetivas de crescimento e emprego enfraquecem”.

Os membros do comité de política monetária do banco central (FOMC, na sigla em Inglês) concordaram, na reunião de maio, adiar qualquer mudança nas taxas de juros enquanto avaliavam o impacto das tarifas do Presidente Donald Trump sobre a economia, numa altura de elevada incerteza.

De acordo com as minutas, “quase todas” as 19 autoridades que participam viam o risco de que “a inflação pudesse mostrar-se mais persistente do que o esperado”. Os participantes demonstraram maior preocupação com a inflação mais alta do que com o aumento do desemprego, de acordo com as minutas, um dos principais motivos pelos quais mantiveram as taxas inalteradas.

A decisão foi contra os repetidos apelos do Presidente dos EUA, Donald Trump, para reduzir as taxas. O banco central cortou as taxas diretoras três vezes no ano passado, para cerca de 4,3%, mas este ano ainda não mexeu nos juros.

As tarifas de Trump criaram um dilema para a Fed, já que as taxas poderiam tanto elevar a inflação — que a Fed normalmente combateria com juros mais altos — como desacelerar a economia e aumentar o desemprego, conjuntura que o banco central geralmente tenta combater com juros mais baixos.

As autoridades “avaliaram que os riscos de queda para o emprego e os riscos em alta para a inflação aumentaram, refletindo principalmente os potenciais efeitos dos aumentos de tarifas”, lê-se na ata.

Desde a reunião, vários membros destacaram que a Fed pode ter que esperar algum tempo antes de tomar qualquer medida adicional com as taxas de juros, devido à incerteza sobre as tarifas e os seus impactos.