Setor segurador global dá retorno ao acionista de 11%

A indústria seguradora gerou valorização de 11% nos montantes investidos nas suas ações a nível global em 2023, pela valorização das ações e distribuição de dividendos, lucro superior aos 8% registados no ano anterior, de acordo com o estudo “The 2024 Insurance Value Creators Report: Even Within Lines of Business, Performance Varies Widely”, realizado pela Boston Consulting Group (BCG).

O setor gerou 810 mil milhões de dólares globalmente entre 2019 e 2023. Esta criação de valor é calculada com base na variação da capitalização bolsista e na distribuição total de dividendos. Nesse período, o retorno médio aos acionistas rondou os 9% por ano.

Apesar de uma recuperação no ano passado impulsionada pelo aumento generalizado dos preços das ações, o retorno médio aos acionistas continua atrás de outras indústrias. Na última década, tem, na maioria dos casos, apresentado retornos abaixo do custo de capital, estimados entre os 8% e 11%.

Não obstante, nos últimos cinco anos cerca de dois terços (67%) dos maiores grupos seguradores conseguiram gerar um retorno que superou o seu custo de capital, gerando em média um lucro de 19% ao ano para os acionistas, “o que revela algum otimismo para o futuro”.

O setor tem vindo a perder quota no mercado global. A percentagem de investimento nos mercados de capitais globais das seguradoras com valor igual ou superior a mil milhões de dólares desceu de 3,2% em 2018 para 2,4% em 2023.

Principais geradores de riqueza: Segmento P&C e América

Há disparidades nas oportunidades de criação de valor entre segmentos de seguros e regiões. O segmento que mais contribuiu para a criação de valor a nível global foi o de propriedade e dano (P&C), gerando 316 mil milhões de dólares nos últimos cinco anos, cerca de 39% do total gerado pela indústria. No extremo oposto está o resseguro que gerou 77 mil milhões de dólares, cerca de 10% do total. De destacar ainda os segmentos de vida e saúde (216 mil milhões de dólares) e de multirriscos (201 mil milhões de dólares), representando 26% e 25%, respetivamente, da criação de valor total.

Do ponto de vista regional, a América foi responsável por mais de metade (52%) da criação de valor, correspondendo a 418 mil milhões de dólares. A EMEA (Europa, Médio Oriente e África) contribuiu com 286 mil milhões de dólares, cerca de 35%. A Ásia-Pacífico gerou apenas 13% do total, cerca de 105 mil milhões de euros.

Importa salientar que o estudo analisa o desempenho das 103 maiores seguradoras cotadas em bolsa a nível global que representam 30% da receita total da indústria seguradora e 85% da capitalização de mercado de todas as seguradoras cotadas.