Pimco ‘fica’ no Novo Banco, mas mantém boicote a Portugal

A Pimco vai aceitar a oferta de recompra das obrigações do Novo Banco e passar o encaixe para depósitos, mas não voltará a realizar qualquer investimento em Portugal, seja em dívida privada ou pública. Esse boicote vai manter-se até que seja resolvida a disputa que o fundo mantém com o Banco de Portugal por causa da retransferência de obrigações para o ‘BES mau’ em dezembro de 2015, apurou o ECO.

Esta sexta-feira o Novo Banco realiza uma nova e decisiva Assembleia Geral com os seus obrigacionistas. A oferta de recompra de dívida tem a luz verde da Pimco. E a decisão favorável deste grande fundo de investimento abre a porta à venda do banco de transição ao fundo Lone Star, mais de três anos depois da medida de resolução aplicada ao BES.

O ECO apurou junto de fonte da Pimco que, embora ainda haja algumas pontas soltas em relação à proposta do Novo Banco, foi encontrada uma “solução técnica” que permite ao fundo aceitar as condições oferecidas pela instituição portuguesa. “Diria que os termos da oferta são bastante equilibrados”, enfatizou uma fonte do Fundo.

A Pimco faz parte de um grupo de grandes investidores que falharam a primeira Assembleia Geral, ocorrida a 8 de setembro. Este autointitulado Comité de Credores queria ter garantias das autoridades portuguesas de que poderiam aceder aos depósitos (ou a um instrumento financeiro equivalente), independentemente do perfil do investidor em causa. Isto porque alguns dos investidores não podem ter investimentos em ativos não transacionáveis, como é o caso dos depósitos, pelo que a solução do Novo Banco não era viável. Mas já foi encontrada uma solução, através da criação de um veículo financeiro.

Estes depósitos a três anos vão atenuar as perdas para os obrigacionistas, oferecendo remunerações entre 1% e 6,5%, dependendo da linha e maturidade das obrigações. Foi nestas condições que a Pimco aceitou a oferta de troca de dívida que vai permitir que o Novo Banco reforce a sua posição de capital em 500 milhões de euros. Aliás, não era o preço da oferta mas antes detalhes técnicos que estavam a travar a participação do fundo na operação, conforme o ECO explicou em primeira mão.

Boicote a Portugal mantém-se

Com o voto favorável da Pimco, o Banco de Portugal, o Ministério das Finanças e o Fundo de Resolução vêem o processo de venda do Novo Banco ficar mais próximo do fim.

Quando foi anunciada a venda do banco ao Lone Star no final de março, com os americanos a injetarem 1.000 milhões de euros na instituição liderada por António Ramalho, o negócio ficou pendente do cumprimento de várias cláusulas, a principal das quais o reforço de capital do Novo Banco em 500 milhões de euros que seria alcançado com o contributo dos obrigacionistas.

No final de julho, o Novo Banco anunciou as condições da oferta de troca de dívida: proposta de recompra de obrigações em troca de cash ou depósitos. Já em setembro, na primeira Assembleia Geral de obrigacionistas, o banco garantiu 2,3 mil milhões, quando a condição de sucesso passa por assegurar 75% do saldo total de obrigações de 8,3 mil milhões (ou seja, cerca de 6,2 milhões).

Esta sexta-feira há nova ronda com os credores e são necessários mais quatro mil milhões de euros. A Pimco vem encurtar o caminho até à meta, numa decisão que poderia ser interpretada como sinal de paz com Portugal. Mas está longe de ser esse o caso e o boicote deste peso pesado dos fundos de obrigações vai manter-se em relação a Lisboa, nomeadamente dívida pública, sabe o ECO.

Em causa está o braço-de-ferro com as autoridades portuguesas por causa da transferência de cinco séries de obrigações no valor de 2,2 mil milhões de euros do Novo Banco para o BES mau, no final de 2015.

Segundo apurou o ECO junto do fundo, este processo que corre nos tribunais portugueses não conheceu qualquer desenvolvimento nos últimos seis meses. Os responsáveis da Pimco alimentam a esperança de ver este dossiê resolvido em seu favor em tribunal e até estão pacientes com os timings do processo. “Temos um caso forte”, sublinhou uma fonte do fundo. Mas até lá vão manter o país sob embargo.

“Em relação ao investimento antigo que temos, vamos tentar maximizá-lo…”, disse a mesma fonte. “Mas a decisão foi muito clara: não vamos normalizar a nossa política de investimento até encontrarmos uma solução para as obrigações que estão no BES”.