Juros da Zona Euro terminam ano sob pressão. Portugal em máximos de quase seis anos

Os juros da dívida da Zona Euro estão sob pressão neste final de ano, em reação à postura mais agressiva que o Banco Central Europeu (BCE) mostrou na sua última reunião de política monetária. A taxa portuguesa está a negociar em máximos de quase seis anos. Já a Alemanha regista o custo de financiamento mais alto desde 2011.

Esta quarta-feira, a yield associada às Obrigações do Tesouro portuguesas a dez anos no mercado secundário estava nos 3,486%, o valor mais elevado desde abril de 2017.

Só neste mês de dezembro a taxa já escalou 60 pontos base, acelerando depois da reunião do Banco Central Europeu (BCE) de 15 de dezembro, na qual, embora tenha aliviado o ritmo de subidas dos juros, o banco central sinalizou ao mercado que vai ter de continuar a apertar a sua política monetária de forma acentuada nos próximos tempos para fazer regressar a inflação à meta dos 2%.

No prazo a cinco anos, a taxa portuguesa está nos 2,864%, situando-se em máximos desde 2014.

Juros a 10 anos em máximos desde abril de 2017

^{Fonte: Reuters}

Também os juros da dívida de Espanha e Itália estão a agravar-se na ponta final de 2022, o ano que marcou definitivamente a inversão dos juros na Zona Euro com os esforços do banco central para combater a escalada dos preços depois de uma década de taxas praticamente nulas.

A taxa espanhola a dez anos avança para os 3,53%, a mais alta desde fevereiro de 2014. Já os juros italianos no mesmo prazo estão nos 4,59% — depois de em outubro terem superado os 4,8%.

Na Alemanha, a yield das bunds – a referência para toda a Zona Euro — também renovam máximos desde julho de 2011, situando-se nos 2,466%. A taxa a dois anos, mais sensível a mudanças nas expectativas para as taxas de juro, sobe para 2,678%, tendo tocado o valor mais elevado desde 2008 nos 2,714% na última sessão.

Desde o verão que o BCE já aumentou a sua taxa principal dos -0,5% para 2%. O governador do Banco Central dos Países Baixos, Klaas Knot, afirmou esta segunda-feira que ainda há muito caminho a percorrer na subida dos juros, o que adicionou pressão sobre as obrigações. “O risco de fazermos pouco continua a ser o maior risco. Estamos apenas no início da segunda parte”, disse Knot em declarações ao Financial Times.

Os investidores esperam que o BCE suba novamente as suas taxas em 50 pontos base na próxima reunião marcada para o início de fevereiro.

A subida dos juros da dívida no mercado secundário irá refletir-se num aumento dos custos de financiamento dos governos nas emissões de dívida do próximo ano.