Ano: 2017

Os juros da dívida nacional voltaram a bater a barreira dos 4% no prazo a dez anos, em máximos desde fevereiro do ano passado, num dia que está a ser marcado pela subida das yields soberanas um pouco por toda a Europa. Um sinal do agravamento da perceção do risco soberano.

A taxa de juro da dívida nacional a dez anos avança 10 pontos base, até aos 4,092%, o que representa o valor intradiário mais elevado desde 9 de janeiro deste ano, dilatando assim face aos 4,004% a que os juros seguiam no início da sessão. Já o spread face à dívida alemã está nos 355,9 pontos base, o que corresponde ao patamar mais elevado desde a mesma ocasião. Ou seja, um sinal de que o agravamento da perceção do risco não é exclusiva a Portugal. As yields espanholas e italiana sobem 3,5 e 9,5 pontos base, para 1,577% e 2,206%, respetivamente. Já as bunds alemãs a dez anos avançam perto de 2 pontos base, para os 0,484%.

O agravamento dos juros nacionais, e o ultrapassar da fasquia psicológica dos 4%, acontece no mesmo dia em que Mário Centeno deverá ser chamado à atenção por parte dos Eurogrupo relativamente à situação do país. Uma fonte do Eurogrupo citada pela Bloomberg, afirmou após uma reunião que decorreu nesta quarta-feira com vista à preparação do encontro dos ministros das Finanças dos países da zona euro, que a “situação de Portugal não é boa”, destacando a fragilidade da banca nacional.

Juros lusos a 10 anos voltam a agravar

No encontro do Eurogrupo, um dos temas em cima da mesa será o acompanhamento do pós-programa de assistência financeira a Portugal, mas também à Irlanda. Mas em concreto se existem riscos que possam coloca em causa a capacidade de devolver os empréstimos recebidos ao abrigo do programa de assistência financeira.

A preocupação revelada pelo Eurogrupo acontece após um período de agravamento dos juros da dívida nacional, que no prazo a dez anos ultrapassou a fasquia dos 4%, neste mês. Ou seja, para níveis máximos de fevereiro do ano passado.

(Notícia atualizada às 11:30 horas)

O Eurogrupo defende que a “situação de Portugal não é boa” e deve explicar hoje porquê a Mário Centeno. Os ministros das Finanças também vão analisar como está a decorrer o programa de resgate da Grécia. No Reino Unido, o mercado também vai ficar a saber como está a economia a reagir à saída do país da região. A época de resultados também ganha força dos dois lados do Atlântico. Por cá, o banco liderado por Fernando Ulrich vai divulgar os resultados do ano passado, enquanto, nos EUA, é a vez da Alphabet, dona da Google, divulgar as contas.

Europa alerta Centeno: Situação “não é boa”

A situação de Portugal está a gerar preocupação entre os responsáveis do seio do Eurogrupo. Esta preocupação foi suscitada por um responsável do Eurogrupo que, citado pela Bloomberg, afirmou que “a situação de Portugal não é boa”, e que Jeroen Dijsselbloem, deverá alertar Mário Centeno para isso mesmo na reunião do Eurogrupo que decorre esta quinta-feira. Na agenda está o acompanhamento do pós-programa de assistência financeira a Portugal, mas também à Irlanda e Espanha. Os ministros das Finanças vão ainda analisar o programa de resgate da Grécia.

BPI a caminho de subida dos lucros?

O banco liderado por Fernando Ulrich prepara-se para apresentar contas do ano passado esta quinta-feira. Isto numa altura em que é alvo de uma Oferta Pública de Aquisição da parte do CaixaBank, com o grupo catalão a oferecer 1,134 euros por cada ação que ainda não detém. Para o CaixaBI, o BPI deverá ter registado uma subida de 12,7% dos lucros para 266,4 milhões de euros em 2016, um resultado impulsionado pelo crescimento de 13,6% da margem financeira para 753,8 milhões de euros. O banco de investimento prevê que esta melhoria vai “continuar a beneficiar da queda dos custos dos depósitos”.

Economia escapa aos efeitos do Brexit

Os investidores ficam hoje a conhecer o dados referentes à economia do Reino Unido. O seu desempenho pode indicar de que forma é que o país está a reagir à decisão de sair da União Europeia. Uma saída que está agora dependente da decisão do Parlamento. Segundo a Bloomberg, a economia deve ter conseguido escapar a um abrandamento provocado pelo Brexit no quarto trimestre. Com base nos dados disponíveis, o crescimento deve ficar ligeiramente acima da previsão dos economistas consultados pela agência noticiosa: pode chegar a 0,5%. Isto no dia em que David Davis, o responsável pelas negociações da saída da UE, vai prestar esclarecimentos no Parlamento britânico.

Schäuble pode dar mais pistas sobre futuro da Europa

Para o ministro das Finanças alemão, o Brexit é uma “ameaça”. E um dos objetivos deve ser minimizar os danos que a saída do Reino Unido da região pode ter, não só para a Alemanha como para a Europa. Wolfgang Schäuble poderá falar mais sobre este problema, e sobre outros temas, quando se juntar ao presidente do banco central alemão, Jens Weidmann, e ao líder do banco central holandês, Klaas Knot, num encontro promovido pela chanceler alemã, Angela Merkel.

Então e os resultados da Google?

Do outro lado do Atlântico, a época de resultados continua em força. Desta vez, com a divulgação dos resultados referentes ao quatro trimestre da Alphabet, dona da Google. Analistas consultados pela Bloomberg estimam que o lucro líquido ajustado tenha ficado perto dos 6 mil milhões de dólares. Será que a Google vai continuar a impulsionar os resultados da casa-mãe?

O Dow Jones de hoje não é o mesmo de há quase uma década. As empresas que mais pesavam no índice industrial quando este ultrapassou a barreira psicológica dos 10 mil pontos são algo diferentes das de hoje. É que se antes a banca era totalmente ultrapassada pelas tecnológicas, o Goldman Sachs é agora a cotada que mais importância tem neste índice com mais de 120 anos de história.

Foi em 2009 que o Dow Jones começou a recuperar da grave crise que se viveu nos EUA, abandonando um mínimo de 12 anos. Desde então, o índice industrial não parou de bater recordes até chegar, agora, à fasquia dos 20 mil pontos. Mas as 30 empresas negociadas neste índice nem sempre foram as mesmas. Se antes as tecnológicas e as petrolíferas dominavam, agora quem brilha é a banca.

As cotadas que mais pesam (pesavam) no Dow Jones

Quando, em 2010, o índice industrial superou a resistência dos 10 mil pontos pela primeira vez, a estrela era uma tecnológica. A IBM era a empresa que mais peso tinha no índice industrial. Uma representatividade explicada pelas perspetivas positivas do mercado para com os resultados da empresa que acabaram por se confirmar: nesse ano, a IBM gerou um lucro líquido perto dos 15 mil milhões de dólares.

A IBM manteve-se, nesta década, como uma das empresas com maior destaque no Dow Jones, assim como a 3M — passou do segundo para o terceiro entre 2010 e 2017 — mas ganhou peso no Dow. Se há sete anos pesava 5,9%, hoje este peso é de 6,1%. Continuam as duas em destaque, mas o lugar cimeiro do pódio é agora ocupado pelo Goldman Sachs.

O banco “manda” no Dow. No dia em que o índice bateu mais um recorde: superou a barreira dos 20 mil pontos, o Goldman Sachs tem um peso de 8% no índice industrial norte-americano, peso esse que deverá continuar a aumentar. Os títulos das instituições financeiras têm subido desde que Donald Trump assumiu a presidência dos EUA com as promessas de alívio da regulação. Analistas consultados pela Bloomberg dizem que o aumento dos spreads das taxas de juro entre empréstimos e depósitos vai impulsionar os resultados que os bancos obtêm a partir das suas atividades estratégicas.

Há mais vida para além da banca

As financeiras e as tecnológicas não são os únicos setores em destaque no índice industrial. Em 2010, as petrolíferas e as construtoras brilhavam nos primeiros dez lugares, com pesos que variavam entre os 4% e os 5%. Estes setores continuam a dominar, mas contam hoje também com as seguradoras. A United Health, a Travelers e a Home Depot ocupam os lugares deixados livres pela United Tech, Exxon Mobil, Johnson & Johnson e pela Caterpillar.

Enquanto a Exxon desapareceu do top, a Chevron perdeu dimensão. Já a Mcdonald’s defende a sua posição — que é praticamente a mesma há sete anos, a rondar os 4% –, sendo que a Apple conquistou um lugar este ano. E isto foi apenas possível com o crescimento que a empresa tem registado nos últimos anos e que se reflete hoje na capitalização de mercado na ordem dos 638 mil milhões de dólares – é a empresa mais valiosa do mundo.