A resseguradora alemã Munich Re anunciou, na passada sexta-feira, que se retira da aliança de seguradoras da indústria centrada na redução das emissões de carbono “Net-Zero Insurance Alliance”. A companhia quer implementar os objetivos climáticos de forma independente.

O CEO da Munich Re, Joachim Wenning, justificou a decisão com preocupações de que os reguladores possam bloquear acordos em resposta a posições sobre o clima: “segundo a nossa avaliação, as possibilidades de prosseguir objetivos de descarbonização a nível mundial em solidariedade com a indústria seguradora sem assumir riscos materiais antitrust são tão limitadas que é mais eficaz prosseguir a nossa ambição climática de reduzir o aquecimento global de forma independente, como empresa”.

Em 2021, a Munich Re foi um dos membros fundadores da Net-Zero Insurance Alliance (NZIA), na qual 30 empresas do setor decidiram adotar regras comuns para uma contribuição ativa para a proteção do clima. De acordo com as suas próprias informações, elas representam no seu conjunto 15% do volume mundial de prémios. Para além da Axa francesa, a Allianz, Zurich e Swiss Re da Suíça, a Aviva britânica e a resseguradora francesa Scor estiveram entre os primeiros membros.

A Munich Re pode estar a considerar consequências de um aviso do regulador britânico da concorrência CMA. A NZIA já se tinha aproximado da autoridade em 2021 porque tinha identificado “uma tensão entre as iniciativas de sustentabilidade e a lei da concorrência” e solicitado isenções.

A CMA tinha respondido, em fevereiro, com uma recomendação intitulada “quando os acordos para combater as alterações climáticas estão isentos da lei da concorrência”. O antigo chefe do Banco de Inglaterra, Mark Carney, como codiretor de uma iniciativa de proteção climática dos bancos e gestores de ativos (Glasgow Financial Alliance for Net Zero, GFANZ), também tinha relatado resistência por parte das autoridades anti-monopólio.

Joachim Wenning disse que a Munich Re não se está a afastar dos seus objetivos de proteção climática: “o nosso compromisso climático é inquebrável. Até à data, estamos a descarbonizar ainda mais rapidamente do que o zero líquido até 2050 exigiria”, afirma a resseguradora. A Munich Re não tem assegurado centrais elétricas a carvão e minas desde 2018 e instalações de areias petrolíferas desde 2019. A partir de abril, os campos de petróleo e gás recentemente desenvolvidos e o transporte de petróleo estão também na lista de exclusões.

Regine Richter, da organização ambientalista Urgewald, questionou a própria NZIA após a retirada da Munich Re: “se os mais progressistas partirem, penso que poderá constituir uma ameaça para toda a aliança“. Paralelamente à NZIA, existe a “Net-Zero Asset Owner Alliance” (NZAOA), na qual se aliaram grandes investidores de capital, tais como seguradoras e fundos de pensões. Também eles querem alinhar os seus investimentos com a proteção do clima. Um porta-voz da Munich Re disse que não havia planos para se retirarem da NZAOA.

As preocupações anti-trust estão no centro de um crescente retrocesso da sustentabilidade nos Estados Unidos, à medida que os políticos republicanos recuam nos esforços do grupo ligados ao clima e a outras questões ESG.

O segundo maior gestor de fundos do mundo, o Vanguard, em dezembro, retirou-se de uma aliança semelhante para a sua indústria.

Nem a aliança nem o atual presidente responderam imediatamente aos pedidos de comentários.

A Munich Re está classificada entre as 10 primeiras de cerca de 30 seguradoras num scorecard da ‘Insure our Future’, que acompanha as ambições climáticas das principais seguradoras.

O mercado segurador “já começou a sentir o aumento dos custos das indemnizações“, aponta Jorge Tobias, Associate Director Risk & Broking da WTW Portugal.

Jorge Tobias considera que existem dois tipos de impacto para o mercado segurador.

“Por um lado, impactos de sinal negativo no balanço das seguradoras, a curto e médio prazo, como o aumento dos custos das indemnizações, experienciado pelo mercado segurador nacional em 2022, influenciado pelas faturas de energia, alimentação, salários, matéria-prima, entre outros”. Em comunicado, a empresa descreve que “são exemplo destes os gastos médicos no caso dos seguros de saúde, acidentes pessoais ou de trabalho; custos de materiais, peças e componentes bem como períodos mais longos de fornecimento e que afetam, sobretudo, apólices de património, automóvel e responsabilidades”.

O especialista indica que “a deterioração do contexto económico propicia a frequência de sinistros em alguns ramos, como os seguros de crédito, riscos políticos e D&O, na medida em que um contexto mais adverso pode provocar insolvências, desemprego e diminuição de rendimentos”.

“Embora ainda não seja algo materializado, pode constituir uma ameaça do ponto de vista da sinistralidade”, alerta Jorge Tobias.

Por outro lado, “existem os impactos de sinal positivo, visto que as seguradoras vão ter de reagir para que a inflação não deteriore os seus rácios e reduza a sua rentabilidade”.

“A postura normal de mercado é que as seguradoras vão procurar, e já o fizeram em 2022, assumir uma política de maior rigor na subscrição de riscos e ajustar modelos de pricing”, salienta Jorge Tobias, referindo que isto pode passar pelo aumento de prémios e por um maior escrutínio na subscrição de risco que pode implicar maior partilha de risco com clientes ou ser mais exigente numa gestão de riscos proativa.

Outro sinal positivo “é a melhoria da rentabilidade financeira por via do aumento das taxas de juro, sendo que este impacto dependerá da composição do portfólio de investimentos e será sentido apenas a médio prazo”, indica o profissional.

Face ao atual contexto, e tendo em conta que o mercado segurador será cada vez mais criterioso na escolha e seleção de risco, a WTW aconselha as organizações e os clientes a adotarem uma abordagem estratégica na gestão do risco.

Segundo a WTW Portugal, “as organizações devem recalibrar os capitais seguros e os períodos temporais, rever os sublimites e limites de indemnização e alinhar o investimento em mitigação e a transferência de risco com os seus objetivos específicos de sustentabilidade e criação de valor”. Para tal, é necessário “um trabalho mais criterioso de identificação de riscos e grau de tolerância interna, quantificar e gerir os riscos e otimizar a transferência de risco para o mercado segurador”, diz a empresa em comunicado.

“A WTW pode ajudar a quantificar riscos e a desafiar as estratégias de transferência de risco através de ferramentas que procuram equilibrar o nível de informação para o mercado segurador”, salienta Jorge Tobias.

“Alguns clientes já se terão confrontado com uma contratação da transferência de riscos mais desafiante nas renovações de início do ano, com a introdução de limites de indemnização, aumentos de franquias ou a necessidade de co-seguros. Como tal, é importante que os clientes, à semelhança das seguradoras, também saibam e tenham a capacidade de verificar, de acordo com o seu portfólio de risco, se podem avaliar estratégias de risco diferentes, que mitiguem o custo de transferência e que sobretudo os ajude a tomar decisões“.

A ASF, entidade supervisora dos seguros, alertou as companhias para “os elevados níveis de inflação que podem afetar negativamente os seguros de Vida, por via de um potencial aumento dos resgates, conjugado com a redução da produção, devido ao aumento do custo de vida e à consequente menor capacidade de poupança e de liquidez dos particulares”. Também prevê consequências para os ramos gerais “caso não se verifique a adoção de medidas de compensação adequada” para fazer face ao aumento dos custos com sinistros.

Estas declarações foram publicadas em comunicado, divulgado a propósito do lançamento ‘Painel de Riscos do Setor Segurador Março 2022’, um relatório de conjuntura trimestral com o objetivo de dar sinais às empresas de seguros sobre a conjuntura a um horizonte de três meses. O relatório de março já reflete os dados anuais das empresas de seguros em 31 de dezembro de 2022 e as variáveis financeiras referem-se recolhidas até 15 de março.

O Painel de Riscos da ASF assenta atualmente num conjunto de 53 indicadores agrupados em 8 categorias de risco. Os indicadores assentam na informação contabilística e nos reportes de Solvência II, submetidos pelas empresas de seguros sujeitas à supervisão da ASF, e ainda, na informação publicamente disponível relativa às variáveis macroeconómicas e aos mercados financeiros.

O Painel relativo a março deste ano apresenta a seguinte evolução:

Os riscos das empresas de seguros: Como estão, o que são e o que se prevê

MACROECONOMIA – risco ALTO. Os Riscos macroeconómicos mantêm-se classificados no nível máximo. É uma categoria que inclui indicadores que procuram avaliar os fatores da economia que, à escala nacional e europeia, afetam diretamente o negócio segurador. Segundo a ASF, a conjuntura é caracterizada por elevados níveis de inflação, que justificam a prossecução, pelos principais bancos centrais, de políticas monetárias contracionistas condicionando os custos de financiamento dos agentes económicos.

O mais recente episódio de turbulência no setor bancário refletiu-se num aumento pronunciado dos níveis de volatilidade nos mercados financeiros, assistindo-se a quebras nos principais índices acionistas. Apesar das correções observadas, persistem ainda sinais de sobrevalorização em alguns segmentos do mercado.

CRÉDITO – Risco MÉDIO ALTO. Mantêm-se estáveis no segundo nível mais alto. Os Riscos de crédito são avaliados pela vulnerabilidade das carteiras de investimentos das empresas de seguros ao risco de incumprimento e à exposições aos diferentes tipos de obrigações sejam soberanas, privadas financeiras e não financeiras. Os prémios de risco dos emitentes soberanos e da dívida corporativa dos setores financeiro e não financeiro apresentam uma tendência de redução a partir de outubro de 2022.

MERCADO – Risco ALTO. Continuam no escalão mais elevado. Os Riscos de mercado são avaliados pela exposição das seguradoras a obrigações, ações e imobiliário. Nos mercados acionistas, o recente episódio de turbulência no setor bancário materializou-se num aumento acentuado da volatilidade. Em adição, a exposição do setor segurador à categoria de ações tem vindo a aumentar desde o final de 2021. No terceiro trimestre de 2022 a rendibilidade do mercado imobiliário fixou-se em 13,1%.

LIQUIDEZ – Risco MÉDIO BAIXO. Mantém-se mas com tendência favorável. Esta categoria pretende avaliar a resiliência do setor segurador a choques de liquidez. Para o efeito é considerado um indicador que pretende mensurar o grau de liquidez dos ativos das seguradoras nacionais e ainda, a relação entre os fluxos de entradas e saídas. O rácio de liquidez dos ativos aumentou em 2,5 pontos percentuais, para 69,8% e o rácio de entradas sobre saídas diminuiu 8,1 pontos percentuais, cifrando-se em 119,9%, ainda positivo.

RENDIBILIDADE E SOLVABILIDADE – Risco MÉDIO BAIXO. Mantém o nível mas com tendência positiva. Esta categoria mede o nível de rendibilidade e de solvência da indústria seguradora portuguesa. Neste trimestre o valor dos capitais próprios registou um decréscimo em grande parte motivado pelas perdas registadas nos ativos financeiros, traduzindo-se no aumento da rendibilidade dos capitais próprios no final de 2022.

O resultado técnico global anual do ramo Vida foi idêntico ao de 2021. O resultado técnico global dos ramos Não Vida diminuiu 11,4%, face ao final de 2022. Este decréscimo é motivado sobretudo pelo seguro Automóvel – que tem registado quebras consecutivas da margem bruta antes de resseguro – e, em menor magnitude, pelo grupo de ramos Incêndio e Outros Danos. Em Acidentes de Trabalho, apesar da melhoria dos resultados operacionais, registou-se uma quebra pronunciada da função financeira. O rácio global de solvência fixou-se em 200%, próximo do observado no trimestre anterior.

INTERLIGAÇÕES – Risco MÉDIO BAIXO. Subiu positivamente um nível. O Risco de interligações analisa a exposição à dívida pública portuguesa e ao setor bancário e o nível de concentração dos investimentos das empresas. Acentuou-se a tendência de decréscimo da exposição a dívida pública portuguesa que passou a fixar-se em 11,6% do total de ativos. A exposição da carteira de ativos aos setores bancário, segurador e de fundos de pensões, e a outras instituições financeiras, permaneceu semelhante à do trimestre anterior. Verificou-se um aumento da concentração dos ativos por grupo económico e por setor de atividade, evolução que é substancialmente impactada pelo desempenho de uma empresa de seguros de dimensão relevante.

ESPECÍFICO DE SEGUROS DE VIDA. Risco MÉDIO ALTO. Esta categoria analisa o comportamento do ramo de Vida, numa vertente técnica, analisando a evolução global dos prémios, a sinistralidade nos seguros temporários, e, nos produtos financeiros, os resgates, a diferença entre as taxas de juro garantidas e o retorno dos investimentos, e a diferença entre as durações dos ativos e passivos. O valor anualizado dos prémios brutos emitidos do ramo Vida diminuiu 11% face ao trimestre anterior, traduzindo essencialmente o decréscimo nos produtos Vida Ligados. Ainda que de forma pouco expressiva, a taxa de sinistralidade dos seguros Vida Risco manteve a tendência descendente, enquanto a taxa de resgates de produtos financeiros registou uma evolução contrária.

ESPECÍFICOS RAMOS NÃO VIDA. Risco MÉDIO ALTO. Esta categoria pretende avaliar o comportamento do ramos Não Vida, numa vertente operacional, analisando a evolução global dos prémios, da sinistralidade, do rácio combinado e do nível de provisionamento. O valor anualizado dos prémios brutos emitidos dos ramos Não Vida cresceu 3,8% face ao trimestre transato. A taxa de sinistralidade anualizada da modalidade Acidentes de Trabalho registou um decréscimo significativo, refletindo a revisão dos pressupostos de cálculo das respetivas provisões técnicas, nomeadamente do efeito de desconto. Nas restantes principais linhas de negócio, as variações foram mais comedidas, ainda que apresentando evoluções heterogéneas entre operadores. O índice de provisionamento anualizado global dos segmentos Automóvel e Incêndio e Outros Danos registou um aumento. Por sua vez, em Doença e Acidentes de Trabalho, o mesmo indicador permaneceu relativamente estável, embora, no último caso, se deva ao efeito líquido do aumento da componente de “Pensões” e do decréscimo da componente de “Outras prestações e custos”.

O relatório completo pode ser visto aqui .

O Grupo Ageas Portugal fechou o ano de 2022 com um volume de negócio de mais de 2 mil milhões de euros, nos Ramos Vida e Não Vida – o que se traduz num resultado líquido de 130 milhões de euros. O Grupo mantém-se o segundo maior do mercado português com uma quota de mercado global de 15,9%. No final de 2022, o rácio de solvência do Grupo Ageas Portugal foi de 267%, o que compara com os 200% apurados pela ASF, enquanto média do setor segurador.

Steven Braekeveldt, CEO do Grupo Ageas Portugal, afirma que “2022 foi um ano particularmente complexo do ponto de vista socioeconómico, mas conseguimos permanecer ao lado dos portugueses, proporcionando-lhes uma experiência relevante em todas as fases da sua vida”. Durante a apresentação de resultados reafirmou que “existe uma grande oportunidade em Portugal para os seguros crescerem”.

Comentando a solidez transmitida pelo rácio de Solvência de 267%, o CEO afirmou que os acionistas poderão reclamar todos os lucros em dividendos porque o grupo Ageas Portugal tem capitalização suficiente para satisfazer o pedido.

O CEO, que há seis anos lidera o Grupo em Portugal, salientou que o ano também ficou marcado pela inauguração dos novos Edifícios, em Lisboa e no Porto, o lançamento da Pétis, um ecossistema para cães e gatos, e com “iniciativas de apoio à cultura e jovens talentos, literacia financeira, saúde, sustentabilidade, impacto social e, obviamente, a prevenção.”

O ano em curso, com a subida de taxas de juro, pode ser, novamente, uma oportunidade para os seguros de vida financeiros, reconhece Steven Braekeveldt, mas primeiro “os bancos precisam de competir entre eles para surgir uma oportunidade para os seguros aparecerem”. De um modo genérico, o CEO avançou que “precisamos de continuar a implementar a nossa estratégia – Impact24 -, e a reforçar o nosso posicionamento na prestação de serviços, através da criação de novas soluções que vão de encontro às necessidades dos portugueses”, concluiu.

Os grandes números de 2022: Solidez financeira continua a marcar diferença

Em visão consolidada, o Grupo Ageas conta, essencialmente, com o negócio segurador e de pensões através das marcas Ageas Seguros, Ocidental – em parceria com o Millennium bcp-, Médis, Seguro Directo e Fundação Ageas. Tem, fora dos seguros, a Ageas Repara, a Kleya, a Pétis e a Clínica Médis, que – por estarem em fase de investimentos – terão ainda apresentado resultados líquidos de 5 milhões de euros.

A apresentação de resultados do Grupo Ageas Portugal contou, para além de Steven Braekeveldt, com Inês Simões, diretora de relações institucionais, marca e cultura organizacional do Ageas e de Miguel Barata, responsável de planeamento e controlo financeiro do grupo, que revelou os principais indicadores do ano de 2022.

Os Ramos Não Vida, nomeadamente os seguros de bens patrimoniais, de responsabilidade e pessoais, obtiveram um crescimento de prémios de 8,7%, para 893 milhões de euros, com o maior contributo vindo do setor da Saúde, que cresceu 9,3% significando, em 2022, 40% de produção do grupo em Não Vida. Automóvel cresceu 5% e Incêndio 9%, mas Acidentes de Trabalho subiu 14%, para 91 milhões de euros de prémios, 10% da produção nos ramos.

Por canais de distribuição, os corretores registaram um crescimento de 14% para 114 milhões de euros de produção, mas bancassurance e agentes continuam a ter um peso conjunto de 74% nas vendas de seguros Não Vida.

Ainda em Não Vida, em 2022, o grupo manteve o 3º lugar mas cresceu a sua quota para 14,2% do mercado português, sendo o 2º maior em Saúde e o 3º maior em automóvel e incêndio.

O rácio combinado piorou para 89,5%, devido, essencialmente, a um aumento de sinistralidade por via da inflação no aumento de custos com sinistros, pelas intempéries vividas na região de Lisboa em dezembro e por um aumento de frequência de sinistralidade.

O resultado líquido dos ramos Não Vida desceu 3,6% para 53 milhões de euros.

O Ramo Vida – o qual engloba os seguros clássicos, como os de vida-risco, financeiros ou de fundos de investimento, alcançou um volume de prémios de mil milhões de euros, um decréscimo de cerca de 26%. A quota de mercado nacional do grupo no Ramo fixou-se nos 17,1%.

Esta quebra foi justificada pela conjuntura adversa, potenciada pelo efeito económico da inflação e da guerra da Ucrânia. Com este cenário, a desvalorização nos mercados financeiros levaram a um decréscimo na venda de produtos tipo Unit Linked – que compreende os contratos de seguros ligados a fundos de investimento, dificultando a colocação desta tipologia de produto junto dos Clientes.

O resultado líquido no ramo Vida foi de 82 milhões de euros, mais 4,2% que em 2021.

Em Fundos de Pensões, o grupo atua através da Ageas Pensões, sendo líder de mercado com uma quota de 28,4% e apesar de um decréscimo dos montantes geridos de 9,1% (inferior ao registado no mercado de -11,6%).

No final de 2022, o rácio de solvência do Grupo Ageas Portugal foi de 267%, refletindo indiscutível solidez financeira do Grupo.