Apesar do panorama ser de desaceleramento económico, a expectativa é que os mercados de capitais voltem a estar “muito ativos mal saiamos da fase de incerteza”, como prevê Miguel Azevedo, Head of Investment Banking MEA & Africa no Citi. Desta forma, as “boas empresas vão continuar a obter financiamento” nos mercados, assegura Isabel Ucha, CEO da Euronext Lisbon, a empresa que gere a bolsa em Portugal.

A responsável salienta que “a globalização financeira, sobretudo no mercado de capitais, evoluiu muito significativamente nos últimos anos”, sendo que nos mercados da Euronext, já “40% dos volumes negociados todos os dias são por investidores norte-americanos”. Desta forma, “nos dias de hoje, uma empresa europeia que precise de financiamento em mercado não precisa de se cotar num mercado americano”.

Ao conseguir “aceder a uma base global de investidores, não só americanos”, é possível ter acesso ao financiamento. “As boas empresas, as boas histórias e sobretudo agora mais enviesado para as empresas geradoras de cash flow mais seguro e estável, vão continuar a ter acesso a financiamento“, diz Isabel Ucha, em declarações na conferência “O impacto da nova ordem mundial na economia europeia”, promovida pelo ECO, em parceria com a Morais Leitão, PLMJ e VDA.

Miguel Azevedo também salienta que se está a voltar a “apoiar empresas que estão numa trajetória de rentabilidade e não apenas crescimento”. Os mercados estão a regressar à normalidade, considera, sendo que o IPO da Porsche é um “momento crítico” na reabertura. Apesar de na economia mundial se perspetivar um abrandamento, o “mercado está a frente da economia”, explica, e “no final do ano vamos começar a ter mais atividade e no próximo ano podemos ter atividade até positiva”.

No mercado nacional, Isabel Ucha defende que as “empresas cotadas portuguesas estão a aproveitar o mercado para fazer o financiamento, e era importante que mais empresas pudessem vir a beneficiar”.

Admite, mesmo assim, que há setores mais fáceis, sendo que por há muito capital que “veio do mundo ocidental, que tem muita liquidez e capital acumulado, para investir sobretudo na transição energética e digital”. Exemplos disso por cá são a Greenvolt e a EDP Renováveis, ambas tendo conseguido aumentos de capital recentemente, destaca.

Miguel Azevedo aponta que Portugal pode estar bem posicionado, nomeadamente até em indústrias mais tradicionais. Ainda assim, ressalva que continuamos a ter um “problema clássico de dimensão, de escala”, que “tem vindo a melhorar mas tem que melhorar bastante mais”. “Neste momento há oportunidades de crescimento noutras zonas do mundo, como África”, exemplifica.

Já Ana Lehman, especialista em negócios internacionais e inovação, destaca outro fenómeno, que é o reshoring, o processo de regresso da produção ao país de origem da empresa, sendo que para a indústria pode “estimular trazer mais perto do consumidor”. “Se formos ver numa economia baseada em plataformas, há uma necessidade muito menor de ter fábricas noutros países”, salienta.

Mesmo com esta tendência de regresso, a especialista acredita que a “globalização vai continuar forte”. “Há capital de especialização e eficiência que não podemos perder”, aponta, além de “alguma resiliência ao nível das cadeias de valor”.

O governador do Banco de Portugal adiantou esta terça-feira que as taxas de juro do Banco Central Europeu (BCE) vão continuar a subir até que se atinja o pico da inflação, que será mais alta e mais prolongada do que se antecipava. Mário Centeno pediu um esforço a nível europeu, nomeadamente aos governos, para não avançarem com medidas que alimentem mais a inflação, no sentido de se alcançar o pico da inflação o mais rapidamente possível para a política monetária entrar “noutra fase”.

“Enquanto prolongarmos os picos de inflação, nós não vamos conseguir dar a previsibilidade que desejaríamos e queríamos para a política monetária e o ciclo de subida das taxas de juro vai continuar”, avisou Mário Centeno no encerramento da conferência da conferência “O Impacto da Nova Ordem Mundial na Economia Europeia”, organizada pelo ECO.

“Por isso, o nosso esforço coletivo na Europa deve dirigir-se para que que se consiga atingir o mais cedo possível, o mais proximamente possível, o pico da inflação para que a partir daí esse ciclo possa entrar noutra fase”, prosseguiu o governador.

A inflação na Zona Euro encaminha-se para 10% e, para travar a escalada dos preços, o BCE já aumentou as taxas de juro em 125 pontos base desde julho, tendo prometido mais subidas, mesmo que atire as economias para uma recessão.

Centeno disse que uma das preocupações dos bancos centrais tem a ver com as medidas de política orçamental dos governos, que podem alimentar as pressões inflacionistas.

No atual contexto, apelou a que as medidas que têm sido lançadas pelos governos para apoiar as famílias e empresas a mitigar os efeitos da escalada dos preços e da quebra dos rendimentos não tenham “uma atuação pro-cíclica” e “não anulem” as medidas de política monetária do banco central.

O membro do conselho de governadores do BCE pediu uma coordenação das políticas orçamental e monetária a nível europeu para sairmos do “momento desafiante que se pode tornar difícil”, replicando “o quadro bastante feliz” que ocorreu na resposta à crise pandémica de 2020. “Esse quadro não está necessariamente criado hoje, infelizmente, na Europa”, lamentou o ex-ministro das Finanças.

No início da sua intervenção, Centeno avançou que a “inflação vai ser mais elevada e menos temporária do que pensávamos há um ano”, que justifica com a sobreposição de vários choques que não estavam previstos, como a guerra na Ucrânia.

“Eu próprio, várias vezes, exprimi essa interpretação sobre o caráter temporário da inflação. (…) A verdade é que as hipóteses por detrás das previsões da inflação falharam todas, porque em dezembro ninguém previu a guerra de fevereiro, em junho ainda tínhamos na nossa cabeça a previsão de a guerra terminar no ano de 2022 e isso são tudo fenómenos que vão acumulando”, referiu.