Ano: 2019

O Banco de Portugal foi 650 vezes, no passado, ao mercado para comprar dívida. O banco central adquiriu um total de 5,2 mil milhões de euros em dívida pública portuguesa, o que representa um aumento de 8% face ao ano anterior. Em sentido contrário, o Banco Central Europeu (BCE) comprou menos títulos emitidos pelo Tesouro português.

“Em 2018, o Eurosistema adquiriu 5,8 mil milhões de euros de títulos de dívida pública portuguesa (em termos relativos, -11% face a 2017), tendo sido adquiridos respetivamente 5,2 mil milhões (aumento de 8% face ao ano anterior) e 0,6 mil milhões de euros (diminuição de 65% em relação a 2017) pelo Banco de Portugal e pelo BCE”, refere o Relatório da Implementação da Política Monetária, divulgado esta segunda-feira pelo BdP.

“O Banco de Portugal efetuou 650 operações de compra no PSPP em 2018”, sublinha. O número compara com mais de mil vezes a que o BdP tinha ido ao mercado no ano anterior, em que comprou menos títulos. Assim, terá comprado maiores quantidades de dívida portuguesa em cada ida ao mercado.

As aquisições de dívida pública portuguesa por parte de bancos centrais da Zona Euro acontece no âmbito das medidas de política não convencional do BCE. O volume de compras líquidas, no programa atualmente em vigor, foi reduzido da média mensal de 60 mil milhões de euros durante os três primeiros trimestres de 2018 para metade entre outubro e dezembro.

Durante o ano de 2018, a proporção média mensal das compras de títulos do setor público português no total deste programa foi de 2,7%, acima da chave de capital (que define a parcela de dívida pública de cada país que pode ser comprada no total do programa). No caso de Portugal, esta chave era de 2,48%, em 2018.

A diferença entre a chave e a proporção comprada resulta do ajustamento feito pelo BdP ao longo do tempo para garantir uma presença constante enquanto investidor. Se em 2017 o Banco de Portugal teve de comprar dívida de outros países devido às limitações de disponibilidade de títulos, no ano passado voltou a comprar apenas títulos do setor público português (em detrimento de entidades supranacionais).

Balanço em recorde… e não há perspetivas de diminuição

Entre títulos comprados desde o início dos vários programas de compra de ativos, o Banco de Portugal detém atualmente no balanço 50,3 mil milhões de euros em dívida. Deste total, 31,6 mil milhões foi emitida pelo Estado português, enquanto 15 mil milhões são de entidades supranacionais e 3,7 obrigações hipotecárias.

“Os balanços do Banco de Portugal e do Eurosistema voltaram a atingir máximos históricos no final de 2018, refletindo as compras de títulos no âmbito do APP [asset purchase program ou programa de compra de ativos, em português]. O balanço do Banco de Portugal aumentou 3% em 2018, para 157 mil milhões de euros, e o balanço do Eurosistema cresceu cerca de 5%, para 4.700 mil milhões de euros”, aponta o relatório.

Os títulos detidos para fins de política monetária (ou seja, resultantes da aquisição de dívida) são o parâmetro mais significativo no lado do ativo, representando 32% do total. Já do lado do passivo do balanço do Banco de Portugal, em 2018 a rubrica com maior peso continuou a ser a das “Responsabilidades para com o Eurosistema (TARGET)”, ou seja, responsabilidades do BdP relativas a pagamentos transfronteiriços em euros através do sistema de pagamentos TARGET, que representa mais de
50% do total.

Os aumento dos balanços dos bancos centrais resulta dos programas de aquisições, sendo que desde janeiro de 2019 que a compra líquida de ativos deixou de existir, com a entrada do programa numa nova fase de reinvestimentos. No entanto, como o BdP poderá comprar a totalidade do montante dos títulos que atingem as maturidades, o balanço poderá não se alterar. De toda a dívida emitida pelo Tesouro, pode ficar com o máximo de um terço.

(Notícia atualizada às 13h40)

O Morgan Stanley criou, ainda em 2016, um fundo para que os seus clientes mais ricos pudessem estar à frente na lista de investidores quando a Uber lançasse a oferta pública inicial (IPO). A operação aconteceu na semana passada e deverá render milhões de dólares ao banco de investimento em comissões, mas os clientes deverão enfrentar perdas, segundo noticia esta segunda-feira a Bloomberg (acesso condicionado e conteúdo em inglês).

O banco ofereceu a clientes de elite e funcionários a oportunidade de serem os primeiros compradores de ações da Uber, através do fundo New Riders, a um preço de 48,77 dólares por título. A posição no fundo seria convertida em ações classe A no IPO. O investimento mínimo era de 250 mil dólares e a comissão cobrada pelo banco de 2%, de acordo com documentos consultados pela Bloomberg.

A Uber chegou esta sexta-feira à bolsa de Nova Iorque e as primeiras transações foram de perdas. A tecnológica detentora de uma plataforma de transporte de passageiros acumulou uma perda de 7,62% a valer 41,57 euros na primeira sessão em Wall Street.

A estreia aconteceu depois de um IPO, em que a Uber captou 8,1 mil milhões de dólares com a venda de 180 milhões de ações a 45 dólares por cada título. Apesar de a procura ter superado a oferta, o preço ficou abaixo do esperado. O intervalo estimado pelos analistas para o preço por ação situava-se entre os 44 e os 50 dólares por ação. O Morgan Stanley esperava 48,77 dólares.

A Bloomberg acrescenta que os mesmos documentos não indicam quanto é que vão angariado pelo banco de investimento junto de clientes e funcionários para esta operação. Contactado pela agência, o Morgan Stanley recusou comentar.

A disputa entre Euronext e Nasdaq pela aquisição da bolsa de Oslo está mais próxima de chegar ao fim. A gestora de bolsas europeias recebeu aprovação do Ministério das Finanças da Noruega, após já ter luz verde do regulador e o apoio da maioria dos acionistas.

“A Euronext acolhe o aval do Ministério para a aquisição de 100% do capital da Oslo Børs e espera completar os próximos passos para fechar a transação até ao final de junho de 2019“, anunciou Stéphane Boujnah, CEO e chairman do conselho diretivo da Euronext, em comunicado enviado à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).

Esta era a aprovação que faltava para que o negócio pudesse avançar. Em abril, o regulador dos mercados financeiros na Noruega tinha dado o selo de fit and proper a ambos operadores, Euronext e Nasdaq, que tinham lançado ofertas para a compra da bolsa norueguesa.

A Euronext é detentora de 8,1% das ações da Oslo Bors e tinha já anunciado que detentores de 45% das restantes ações se comprometeram em vender, o que lhe garantia 53,1% do capital e vantagem sobre o Nasdaq. Os acionistas da Euronext, que representam 23,86% do capital, irão votar o negócio, na assembleia geral de 16 de maio, sendo que os acionistas de referência (representativos de 23,86% do capital) já anunciaram o seu apoio.

“Como parte da família Euronext, a Oslo Børs continuará a ser uma bolsa nórdica forte e líder, bem como um hub para as ambições da Euronext na região. A Euronext está ansiosa por apoiar a comunidade financeira e empresarial norueguesa, por trabalhar de forma construtiva com os constituintes chave e stakeholders para avançar ainda mais o sucesso da Oslo Børs”, acrescentou Boujnah.

A luta pela aquisição de uma das últimas bolsas independentes do norte da Europa começou na véspera de Natal, quando a Euronext tornou público o lançamento da oferta. O anúncio aconteceu poucas semanas depois de um grupo de acionista ter contratado um banco de investimento para encontrar comprador para a participação conjunta pelo que a oferta da Euronext já vinha com o apoio de grande parte dos acionistas.

Ainda assim, o conselho de administração convidou outros investidores a fazerem propostas, o que levou o Nasdaq a fazer uma contraproposta. Em março, a gestora norte-americana subiu o preço para igualar a proposta da concorrente europeia: 158 coroas norueguesas (cerca de 16,11 euros) por ação da Oslo Børs. A proposta total é de 6,8 mil milhões de coroas norueguesas (cerca de 695 milhões de euros).

Quando o negócio for fechado, o número de países cujas bolsas são geridas pela Euronext irá aumentar para sete. Atualmente, este grupo inclui a Irlanda, a Bélgica, França, Holanda, Reino Unido e Portugal.