Ano: 2019

Os investidores reagiram positivamente à decisão que saiu da reunião de dois dias da Reserva Federal (Fed) norte-americana. Apesar da sinalização de riscos, o novo corte na taxa de juro de referência dos Estados Unidos da América (EUA) fez com que as bolsas norte-americanas terminassem a sessão desta quarta-feira a valorizar, ainda que com ganhos ligeiros.

A reunião da Fed estava no centro das atenções dos investidores desde terça-feira e, esta tarde, finalmente, foi conhecida a decisão, que, aliás, já era antecipada pelos mercados. O banco central dos Estados Unidos voltou a cortar os juros. Esta é a segunda descida nas taxas de juro dos EUA desde 2008, sendo que o corte de 25 pontos base colocou o intervalo entre 1,75% e 2%.

“À luz das implicações dos desenvolvimentos globais para o outlook económico, bem como das pressões inflacionistas moderadas, o comité decidiu baixar o intervalo da federal funds rate“, anunciou a Fed.

Ainda assim, a entidade liderada por Jerome Powell admitiu que os riscos e as incertezas são ainda demasiado elevados para a Reserva Federal norte-americana conseguir definir o caminho que os juros de referência nos EUA vão tomar nos próximos meses.

“Hoje decidimos descer as taxas de juro. Tomámos esta decisão para ajudar a manter a robustez dos EUA, à luz dos notáveis desenvolvimentos e dar segurança contra os riscos futuros”, explicou Powell, na conferência de imprensa que se seguiu à reunião, deixando, contudo, em aberto o que acontecerá nas próximas reuniões.

Neste contexto, o S&P 500, que chegou a afundar após a decisão da Fed, acabou por encerrar a negociação a somar 0,01% para os 3.006,01, enquanto o industrial Dow Jones avançou 0,10% para os 27.139,05 pontos e o tecnológico Nasdaq desvalorizou 0,11% para os 8.177,02 pontos.

Os riscos e incertezas são demasiado elevados para a Reserva Federal norte-americana conseguir definir o caminho que os juros de referência nos EUA vão tomar nos próximos meses, apesar de o outlook económico se manter positivo. Foi esta a mensagem do presidente Jerome Powell no dia em que o banco central anunciou o segundo corte de juros este ano.

“Hoje decidimos descer as taxas de juro. Tomámos esta decisão para ajudar a manter a robustez dos EUA, à luz dos notáveis desenvolvimentos e dar segurança contra os riscos futuros”, explicou Powell, na conferência de imprensa que se seguiu à reunião.

A viver o maior ciclo económico da sua história, os Estados Unidos caminham para o 11º ano de crescimento. Powell lembrou que a economia de expandiu a um ritmo anual de 2,5% no primeiro semestre e a Fed reviu em alta as projeções para o PIB este ano, para 2,2% (contra a estimativa de 2,1% em junho).

Mas se a Fed está tão otimista quanto à economia, o que é que justifica um corte nos juros? “Temos vistos sinais adicionais de enfraquecimento no estrangeiro e o ressurgimento de tensões políticas, incluindo a imposição de tarifas adicionais“, referiu Powell.

Após o anúncio inicial, notas de analistas apontavam para os sinais contraditórios da Fed entre a decisão tomada e o otimismo mostrado, enquanto o próprio presidente dos EUA, Donald Trump fez duras críticas. Na conferência de imprensa, os jornalistas tentaram perceber as motivações e o que é a Fed estava a pensar fazer.

Powell referiu várias vezes que não há um curso definido no que a Fed vai fazer e lembrou que o ano começou com a expectativa de subidas nos juros e que esta posição transitou para os decisores políticos estarem “pacientes”. Em julho, a Fed decidia o primeiro corte de juros desde a crise, mas dizia que era “um ajustamento de meio de ciclo”. Menos de dois meses depois, volta a cortar juros. Neste cenário, o futuro é incerto.

“Esta é uma situação invulgar porque a economia dos EUA — a maior parte e a parte do consumo — está forte. A indústria não tanto… mas de forma geral, vemos uma economia com projeções a mostrar crescimento próximos de 2%, o que é um ano sólido. A diferença é que há riscos significativos e reais para o outlook. Não só geopolíticos, mas também a desaceleração do crescimento económico e a política comercial”, explicou Powell.

O presidente da Fed sublinhou que todos estes fatores, as condições dos mercados financeiros e os desenvolvimentos económicos vão ser avaliados a cada momento. “Vamos avaliar os dados económicos. Às vezes o caminho é claro, outras vezes não tanto. Vamos olhar cuidadosamente, a cada reunião, para um grande número de informações e avaliar a orientação política [dos juros] apropriada. Como disse, vamos agir da forma apropriada a sustentar a expansão”.

Para já, a maior parte dos decisores políticos aponta para que os juros de referência se mantenham no intervalo atual entre 1,75% e 2% (já considerando o corte de 25 pontos base anunciado), mas Powell deixou tudo em aberto.

Além dos juros, garantiu que o banco central irá manter a liquidez no sistema financeiro. A Fed foi obrigada a injetar 75 mil milhões de euros no sistema esta quarta-feira, depois de o ter feito também na terça-feira para aliviar a tensão nos mercados monetários. Foi a primeira vez que aconteceu depois da crise, lançando receios de que o financiamento estivesse a secar.

“As tensões nos mercados monetários estiveram elevadas esta semana e a taxa de juro real subiu acima da de referência ontem. Apesar destas questões serem importantes para o funcionamento do mercado e para os participantes, não têm implicações na economia ou na política monetária”, referiu Powell, acrescentando que “as operações temporárias foram eficazes”, que foram feitos ajustamentos técnicos e que irá “continuar a monitorizar os desenvolvimentos do mercado e a conduzir as operações necessárias”.

O presidente dos Estados Unidos, que tem pressionado Powell para descer os juros, já reagiu à decisão que saiu da reunião sobre política monetária da Reserva Federal (Fed) norte-americana. Através do Twitter, Donald Trump atacou, novamente, o banco central norte-americano e o seu presidente, Jerome Powell, dizendo que ambos “falharam novamente”.

Ainda que a Fed tenha voltado a cortar os juros de referência no país, sinalizou, também, que a maioria dos decisores do comité não vê novos cortes este ano, o que não agradou ao líder dos Estados Unidos da América (EUA). “Jay Powell e a Reserva Federal falharam novamente. Sem coragem, sem noção, sem visão”, pode ler-se na publicação de Donald Trump. É “um comunicador terrível!”

Tweet from @realDonaldTrump

Questionado sobre este tweet de Trump na conferência de imprensa, Powell disse que seguirá a sua prática de “não responder a comentários” e que a Fed continuará a “conduzir a política monetária sem ter em conta considerações políticas”. “Vamos continuar a fazer o nosso julgamento com base em factos, evidências e análises objetivas… É isso que tenho a dizer sobre isto”, rematou.

Ainda esta semana, na véspera do início da reunião de dois dias da Fed, Donald Trump aproveitou a crise petrolífera para criticar o banco central dos EUA. Mais uma vez, através do Twitter, o presidente norte-americano pediu um corte nos juros de referência e estímulos à economia.

“Os preços da produção na China diminuíram o máximo em três anos devido à grande desvalorização da sua moeda, associada a estímulos monetários. A Reserva Federal não está a ver? Irá a Fed alguma vez entrar no jogo? O dólar está mais forte que nunca! É muito mau para as exportações”, escreveu na altura.

A decisão da Reserva Federal, que já era antecipada pelos mercados, foi divulgada esta tarde. “À luz das implicações dos desenvolvimentos globais para o outlook económico, bem como das pressões inflacionistas moderadas, o comité decidiu baixar o intervalo da federal funds rate” para 1,75% a 2%, anunciou a Fed.

A Reserva Federal (Fed) norte-americana voltou a cortar os juros de referência no país. Esta é a segunda descida nas taxas de juro dos EUA desde 2008, sendo que o corte de 25 pontos base, anunciado esta quarta-feira após uma reunião de dois dias de política monetária, colocou o intervalo entre 1,75% e 2%.

“À luz das implicações dos desenvolvimentos globais para o outlook económico, bem como das pressões inflacionistas moderadas, o comité decidiu baixar o intervalo da federal funds rate“, anunciou a Fed.

Os Estados Unidos vivem atualmente o maior ciclo económico da história do país e o banco central aponta para uma “expansão sustentada da atividade económica, condições fortes do mercado de trabalho e inflação próxima do objetivo de 2%”.

A Fed reviu em alta a projeção para o crescimento do produto interno bruto (PIB) dos EUA, cuja economia vê agora a acelerar 2,2% em 2019 (contra a estimativa de 2,1% em junho). Antecipa mais desemprego (3,7%, face aos anteriores 3,6%) e manteve a projeção de inflação em 1,8%.

“No entanto, as incertezas quanto ao outlook mantêm-se”, sublinhou, justificando o segundo corte de juros deste ano. Na última reunião, a 31 de julho, a Fed realizou a primeira descida desde dezembro de 2008, sinalizando que se irá manter atenta às condições económicas e que poderá agir novamente caso os objetivos não se concretizem.

Tal como desta vez, na altura tinha justificado a decisão com os desenvolvimentos a nível global que têm afetado as perspetivas económicas da maior economia do mundo. Agora, tanto Powell como outros 6 dos 10 membros do comité votaram a favor da descida de 25 pontos base. James Bullard votou contra porque queria um corte maior, enquanto apenas dois elementos defenderam a manutenção da taxa.

A decisão já era antecipada pelos mercados pelo que a reação foi moderada. Em Wall Street, as principais bolsas mantiveram-se em terreno negativo, com perdas abaixo de 0,5%, enquanto o dólar e os juros da dívida norte-americana continuam em alta.

Quem também não se mostrou agradado foi o presidente Donald Trump. O líder da administração norte-americana, que tem pressionado Powell a descer os juros, criticou a decisão. Para este ano, a Fed sinalizou que a maioria dos decisores do comité não vê novos cortes este ano e Trump respondeu: “Jay Powell e a Reserva Federal falharam novamente. Sem coragem, sem noção, sem visão! Um comunicador terrível!”.

(Notícia atualizada às 19h30)