Mês: Maio 2019

Os juros da dívida portuguesa não param de renovar mínimos. O valor pedido pelos investidores para trocarem títulos nacionais entre si está a cair esta terça-feira tanto a cinco como 10 anos, sendo que no prazo mais curto negoceiam pela primeira vez em valores negativos.

Uma hora depois da abertura do mercado em Lisboa, os juros a 10 anos estavam a cair para 0,934%, um mínimo de sempre, contra 0,953% na segunda-feira. Já os títulos com maturidade a cinco anos recuavam para -0,010%. Este não só é um mínimo de sempre (que compara com 0,002% de segunda-feira) como é a primeira vez que o juro destas obrigações negoceia em valores negativos.

Em sentido contrário, os juros a dois anos estavam a subir, mas após terem terminado em mínimos de sempre na segunda-feira. Nesse prazo, subiam para -0,409%, depois de terem terminado em -0,413% a última sessão.

Portugal tem vindo a beneficiar nos últimos meses da renovada confiança dos investidores e, nas últimas duas sessões, da revisão em alta do outlook pela Fitch. A agência norte-americana anunciou, na sexta-feira à noite, a subida da perspetiva da dívida portuguesa para “positiva” da anterior categoria “estável” sustentada na previsão de que “a recente descida do rácio de endividamento possa ser mantida”.

Apesar de não ter subido o rating, abriu a porta a fazê-lo em novembro quando fizer nova avaliação, já após as eleições legislativas. Além disso, desde a última sessão que há tendência generalizada de quebra nos juro das dívidas da Zona Euro, em reação às eleições europeias deste domingo.

A yield das Bunds alemãs a dez anos negoceia em -0,155% (em mínimos de dois anos e meio), enquanto o juro da dívida de França cai para 0,257% e de Espanha para 0,792%. A exceção é Itália, que renovou o conflito com as instituições europeias e vê agora a yield das Obrigações a dez anos subir para 2,717%.

A Comissão Europeia deverá iniciar um novo processo de contraordenação contra Itália já na próxima semana devido ao aumento da dívida e do défice acima das metas definidas pelo Pacto de Estabilidade e Crescimento, segundo confirmaram duas fontes à agência Reuters. “O sentimento é definitivamente de ação”, disse um dos oficiais europeus que falou sob anonimato. O vice-primeiro-ministro Matteo Salvini já confirmou que a multa poderá chegar a três mil milhões de euros.

Também Claudio Borghi, deputado da coligação governamental, afirmou que Itália pretende ter um dos lugares na comissão executiva do BCE. A instituição europeia é atualmente liderada por um italiano, Mario Draghi, que irá abandonar o cargo no próximo ano e Itália não quer perder influência. O objetivo é que o Banco Central Europeu (BCE) compre mais dívida italiana, para que o país possa continuar a emitir dívida para financiar projetos de infraestruturas e estimular o crescimento.

Itália voltou a agitar o mercado de dívida. Em risco de ser multado pela Comissão Europeia devido ao elevado endividamento público, o país sinalizou querer lugares de liderança no Banco Central Europeu (BCE) para manter a política acomodatícia. A renovada fricção entre Itália e as instituições europeias está a levar os investidores a procurarem refúgio na dívida alemã.

A Comissão Europeia deverá iniciar um novo processo de contraordenação contra Itália já na próxima semana devido ao aumento da dívida e do défice acima das metas definidas pelo Pacto de Estabilidade e Crescimento, segundo confirmaram duas fontes à agência Reuters. “O sentimento é definitivamente de ação”, disse um dos oficiais europeus que falou sob anonimato. O vice-primeiro-ministro Matteo Salvini já confirmou que a multa poderá chegar a três mil milhões de euros.

Além desta notícia também Claudio Borghi, deputado da coligação governamental, afirmou que Itália pretende ter um dos lugares na comissão executiva do BCE. A instituição europeia é atualmente liderada por um italiano, Mario Draghi, que irá abandonar o cargo no próximo ano e Itália não quer perder influência. O objetivo é que o BCE compre mais dívida italiana, para que o país possa continuar a emitir dívida para financiar projetos de infraestruturas e estimular o crescimento.

Face a estas notícias, a yield das Obrigações italianas a dez anos sobe para 2,717% em mercado secundário e as ações no índice FTSE MIB perdem 0,07%. A banca italiana está a ser especialmente penalizada e afunda 1,5% para os níveis mais baixos desde fevereiro, enquanto a banca europeia cede 0,04%.

Em sentido contrário, as Bunds alemãs a dez anos estão a servir de refúgio para os investidores e a yield cai para -0,155%, o valor mais baixo em dois anos e meio. À exceção de Itália, por toda a Zona Euro, os juros das dívidas soberanas recuam e Portugal não é exceção. A yield dos títulos portugueses cede 2,7 pontos base para 0,942% (um novo mínimo histórico).

A energia tirou força à bolsa de Lisboa no início da sessão desta terça-feira. O PSI-20 abriu a perder 0,33% para 5.123,78 pontos, com cinco das 18 cotadas no vermelho, e a contrariar a tendência positiva nas principais praças europeias.

A EDP perde 0,27% para 3,36 euros, enquanto a EDP Renováveis recua 0,79% para 8,74 euros. Já a petrolífera Galp Energia cede 0,21% para 14,075 euros, numa altura de incerteza para o mercado petrolífero.

Os investidores tentam perceber qual será o próximo passo da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e outras nações aliadas no encontro do próximo mês pelo que o preço da matéria-prima tem sido influenciado pelos dados que têm sido divulgados da produção. Em simultâneo, as sanções dos EUA ao Irão e Venezuela têm feito subir os preços, enquanto a guerra comercial pesa. Esta terça-feira, o brent perde 0,36% em Londres, para 69,89 dólares por barril e o crude WTI sobe 0,53% para 58,94 dólares.

No retalho, a tendência é mista com a Jerónimo Martins a ceder 0,57% para 13,94 euros por ação e a Sonae a subir 1,55% para 0,884 euros apesar de negociar em ex-dividendo.

A travar as perdas do índice está o BCP, que valoriza 0,23% para 0,2569 euros. A Navigator — que comprou nos últimos três dias 619 mil ações próprias no mercado a um preço médio de 3,359 euros, tendo passado a deter 3.498.631 ações próprias (0,488% do capital social) — sobe 0,06% para 3,36 euros.

Portugal contraria assim a tendência na Europa, que prolonga nesta sessão o sentimento positivo gerado pelos resultados nas eleições europeias deste domingo. O índice pan-europeu Stoxx 600 abriu a ganhar 0,10%, enquanto o alemão DAX ganha 0,28%, o francês CAC 40 sobe 0,24%, o espanhol IBEX 35 avança 0,03% e o britânico FTSE 100 (que esteve na última sessão encerrado) valoriza 0,26%. Em sentido contrário, o italiano FTSE MIB perde 0,07%.