Empresa: Banco BPI

Depois de ter melhorado a notação da dívida portuguesa na sexta-feira, a agência Standard & Poor’s subiu agora o rating do Santander Totta e do BPI, dois bancos detidos por espanhóis.

“No dia 15 de março, subimos os ratings de crédito de Portugal para BBB. Esta melhoria permite-nos incorporar um maior apoio das casas-mãe nos nossos ratings sobre os bancos portugueses Santander Totta e BPI, cujos donos estrangeiros têm um elevado rating“, refere a agência de notação financeira esta segunda-feira.

“Como resultado, subimos os ratings de crédito e da contraparte de resolução do Totta e do BPI e da sua subsidiária Banco Português de Investimento para BBB/A-2. Os outlooks nos três bancos são estáveis, espelhando isso no soberano”, acrescenta a S&P.

Relativamente ao Totta, a S&P considera que, tendo em conta apenas o apoio que recebe do grupo espanhol, o banco português “estaria legível para receber um rating ‘A-‘, uma nota abaixo do perfil de crédito da casa-mãe“. “Contudo, o nosso rating sobre o Totta é restringido pelo rating do soberano Portugal ‘BBB’. Consideramos que o apoio do grupo às subsidiárias estratégicas não é suficiente para justificar uma classificação acima do rating soberano em qualquer país em que o negócio da subsidiária está altamente concentrado”.

Sobre o BPI, que “também beneficia de um forte compromisso e apoio do grupo”, o facto de ter atividade concentrada em Portugal também limita a classificação de risco do banco liderado por Pablo Forero.

O BPI concretizou esta sexta-feira uma emissão de 500 milhões de euros em obrigações hipotecárias a cinco anos, numa operação que registou forte interesse do mercado, permitindo baixar a taxa de juro do financiamento para apenas 0,34%. O banco “assinala com grande sucesso o regresso como emitente ao mercado institucional de dívida”.

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No total, a procura ascendeu a mais de 3.100 milhões de euros, seis vezes mais do que o montante que o banco liderado por Pablo Forero pretendia emitir em títulos de dívida que têm como garantia uma carteira de créditos hipotecários do BPI e que contou um um rating de boa qualidade, Aa3 e AA (low), atribuída pela Moody’s e DBRS respetivamente.

O banco refere em comunicado que “aproveitou as condições favoráveis para ser o primeiro emitente português a recorrer ao mercado de dívida covered em 2019”. Há nove anos que o BPI não emitia neste segmento.

Por esta emissão, vai pagar uma taxa de juro de 25 pontos base sobre a taxa mid swap, ou seja, uma taxa de 0,343%. A taxa de cupão foi fixada em 0,25%, revela o banco.

Participaram mais de 140 investidores institucionais na emissão, “o que demonstra o amplo reconhecimento da qualidade de crédito deste tipo de emissões bem como a confiança associada ao BPI“, sublinha a instituição.

Esta emissão destina-se a financiar o crescimento previsto para a atividade do BPI, de acordo com o plano estratégico 2019-21, tendo contado com o apoio de um sindicato bancário composto pelo Barclays, CaixaBank, LBBW, Natixis e UniCredit.

Caixa Geral de Depósitos (CGD), BCP, BPI e Santander Totta lucraram cinco milhões de euros por dia em 2018, e preparam-se para dar à banca nacional o melhor ano desta década marcada pela crise da dívida. Com o Novo Banco a permanecer uma incógnita na dimensão dos prejuízos que deverá apresentar, os outros principais bancos do sistema acumulam para já resultados de 1.788 milhões de euros, perspetivando-se o primeiro ano com contas no verde desde 2010. Como chegaram até aqui?

Embora o aumento das receitas com comissões seja um denominador comum que ajuda a perceber a melhoria dos resultados numa perspetiva global, cada banco teve uma história diferente para contar no ano que passou.

Por exemplo, quando Paulo Macedo anunciou no dia 1 de fevereiro que o banco público registou lucros de 496 milhões de euros, explicou resumidamente que três fatores principais estiveram por detrás dos melhores resultados desde 2007: a subida de 7% dos proveitos no negócio core (incluindo-se aqui o aumento da margem financeira e das comissões), a redução dos custos que permitiu uma poupança de 100 milhões e ainda o facto de não ter constituído provisões extraordinárias para colmatar o impacto da saída de trabalhadores. Estes bons resultados deixam a CGD em boa posição para pagar 200 milhões de euros em dividendos ao acionista Estado.

Contas dos bancos no verde

^{Fonte: Relatório e contas dos bancos}

No Santander Totta, o recém-chegado CEO Pedro Castro e Almeida anunciou um número redondo: 500 milhões de euros de lucros. Isto aconteceu depois da integração do Popular Portugal no final de 2017 ter tido um impacto positivo nas contas: primeiro, reforçou o aumento da margem financeira (+24,3% para 866 milhões de euros) e das comissões (+12,5% para 372,4 milhões de euros; depois, a venda da carteira de imóveis Tagus no valor de 600 milhões de euros ao fundo Cerberus permitiu libertar 56 milhões de euros de imparidades que estavam associadas a estes ativos que eram do antigo Popular português.

Também o BPI também “lucrou” com a venda de malparado no ano passado. Mas os lucros de 491 milhões de euros do banco liderado por Pablo Forero foram sobretudo impulsionados pela venda de várias participações financeiras na Viacer e na BPI Gestão de Ativos, e ainda dos negócios de cartões de crédito. Renderam 190 milhões de euros. E importante não esquecer as comissões: aumentaram 5,6% para 277,8 milhões de euros.

Esta quinta-feira foi a vez de o BCP anunciar uma subida expressiva dos lucros — mais de 300 milhões de euros — e uma notícia há muito aguardada pelo mercado: dividendos de 30 milhões de euros, cerca de 0,2 cêntimos por ação. Na base deste resultado estiveram vários fatores, nomeadamente a melhoria do negócio em Portugal sobretudo (o lucro aumentou quase 200%). A margem financeira e as comissões aumentaram 2,3% e 2,6%, respetivamente para 1.423 milhões e 684 milhões. Também aqui há um impacto positivo da redução das imparidades em cerca de 300 milhões de euros.

O Banco BPI também superou o teste do Banco Central Europeu (BCE) em matéria de requisitos mínimos de capital que tem de ter este ano. Mas, ainda que o supervisor europeu tenha exigidos níveis mais baixos ao banco liderado por Pablo Forero do que à Caixa Geral de Depósitos, o banco público apresenta maior robustez.

Para já, apenas BPI e CGD anunciaram publicamente quais os rácios mínimos de fundos próprios exigidos pelo BCE para este ano, isto na sequência dos testes do SPREP — supervisory review and evaluation process — conduzidos pelo supervisor europeu e que fazem uma avaliação banco a banco e tem em conta variáveis como o modelo de negócio, fundos próprios e liquidez para determinar os requisitos de capital.

Ambas as instituições cumprem os rácios mínimos de capital. Mas enquanto ao BPI são exigidos níveis de fundos próprios menos restritivos, a CGD consegue superar de forma mais robusta os rácios mais elevados que tem de respeitar.

O BPI informou esta quarta-feira que as autoridades exigem rácios fully loaded (totalmente implementados) CET1, T1 e Total de 9,5%, 11% e 13%, respetivamente, a partir de 1 de janeiro de 2019. No final do ano passado, estes níveis não só já eram cumpridos como eram superados em 3,7 pontos percentuais, 2,2 pontos e 1,9 pontos, o que permite ao banco analisar o montante de dividendos que poderá distribuir à casa-mãe, o CaixaBank, conforme tinha dito Pablo Forero na apresentação dos resultados.

Na véspera, a CGD comunicou que tinha de ter aqueles rácios nos 10,25%, 11,75% e 13,75%, algo que disse cumprir com “uma significativa margem” a 31 de dezembro de 2018: fixavam-se 4,45 pontos percentuais, 3,95 pontos e 3,25 pontos acima, respetivamente.

O facto de o BCE exigir níveis de fundos próprios mais elevados à CGD tem a ver com a avaliação que fez ao seu perfil económico e financeiro. Os outros bancos que estão sob a alçada do supervisor europeu também deverão publicar em breve os requisitos mínimos prudenciais que têm de respeitar em 2019. Por exemplo, António Ramalho já disse aos trabalhadores que o BCE aliviou os níveis exigidos para o Novo Banco, mas não numa dimensão que estava à espera.

Caixa Geral de Depósitos (CGD), Banco BPI e Santander Totta já apresentaram as contas do ano passado e, para lá dos lucros de 1.500 milhões que estes três bancos acumularam em 2018, um denominador comum salta à vista: as comissões bancárias voltam a dar um contributo expressivo para os resultados dos principais bancos nacionais que, dependendo do que fizer o Novo Banco, regressarão ao verde pela primeira desde a crise de 2011.

Não há banco em Portugal que não tenha aumentado comissões dos serviços que prestam nos últimos anos, num esforço para arrecadar mais receita num ambiente de juros historicamente baixos promovido pelo Banco Central Europeu (BCE). Por exemplo, ainda na semana passada o ECO deu conta que o banco público fez disparar as comissão das transferências online em 60%. Esta segunda-feira o ECO também adiantou que o BPI aumentou a taxa de transferência MB Way dos 20,8 cêntimos para 1,248 euros, um aumento de 500%. Não foram os únicos.

No Santander Totta, que apresentou na passada segunda-feira lucros de 500 milhões de euros, as receitas com comissões atingiram os 372,4 milhões de euros no ano passado, correspondendo a um aumento de 12,5%. Um fator ajudou a explicar este disparo no comissionamento (isto além da subida das taxas): a integração do antigo Popular Portugal, comprado em 2017.

Já no BPI, as comissões renderam quase 278 milhões de euros em 2018, rubrica que registou um aumento expressivo de quase 6%, e representa já cerca 40% do produto bancário. No banco público houve um aumento de 2% destas receitas que ascenderam a 474,2 milhões de euros.

Receitas com comissões

^{Fonte: CGD, Santander Totta e BPI}

Mas as comissões bancárias não foram o único contributo para os resultados positivos. Faltam ainda BCP e Novo Banco prestarem contas relativas ao exercício de 2018. Dependendo do desempenho do último, os cinco principais bancos portugueses deverão ter regressado aos lucros no seu conjunto, algo que não acontece desde 2010. Para já, os três bancos que já apresentaram resultados somam lucros de 1.487 milhões de euros.

No banco público, Paulo Macedo explicou que três fatores ajudaram a construir os melhores resultados desde 2007: a subida de 7% dos proveitos core (onde se incluem as comissões e a margem financeira), a redução dos custos em 100 milhões e o facto de não ter constituído provisões extraordinárias para saídas de trabalhadores.

Falando em provisões e imparidades, Pedro Castro e Almeida mostrou que o lucro do Santander Totta também teve o contributo positivo de 56 milhões de euros nesta rubrica, isto com a venda de imóveis no valor de 600 milhões de euros no ano passado, que vieram “libertar” esse montante que estava colocado de lado. Adicionalmente, com a integração do Popular, a margem financeira do banco dos espanhóis disparou 24% para os 866 milhões de euros.

No BPI, os lucros de 491 milhões de euros resultaram também em grande medida da venda de participações na Viacer e na BPI Gestão de Ativos, e dos negócios de cartões de crédito. Na parte operacional, a margem financeira subiu quase 9% para 422,6 milhões. E os custos estabilizaram.

Stock de crédito contrai com venda de malparado

Apenas o BPI conseguiu aumentar a sua carteira de crédito em 2018, com o stock de empréstimos a ascender a 23,5 mil milhões de euros no final do ano passado.

Já a CGD sofreu uma queda significativa na sua carteira de financiamentos: caiu 8,2% para 54,9 mil milhões de euros. O banco diz que a “nova produção registou uma forte progressão”, mas “não foi suficiente para contrariar a redução da carteira, fortemente influenciada pelas vendas de NPL’s, bem como pelos significativos reembolsos de crédito por parte de entidades públicas (cerca de 1.000 milhões de euros)”.

Também o stock de crédito do Santander Totta contraiu no ano passado. Atingiu os 40,4 mil milhões de euros, diminuindo 2,4% após a venda de carteiras de empréstimos em incumprimento no valor de 1.000 milhões de euros. “Excluindo este impacto, a carteira teria estabilizado face a dezembro de 2017”, precisou o banco.

O BPI registou um aumento dos lucros para os 529,1 milhões de euros nos primeiros nove meses do ano, beneficiando da venda de ativos e da melhoria da atividade bancária em Portugal, que permitiram melhorar os resultados face aos aos lucros de 23 milhões de euros registados há um ano.

Só no negócio doméstico, o banco dos espanhóis do CaixaBank obteve um lucro de 324,4 milhões de euros entre janeiro e setembro, dos quais 164,2 milhões dizem respeito a resultados recorrentes, ou seja, sem impacto de eventos ocasionais como foram a venda de parte do capital do angolano BFA em 2017, a venda da participação na Viacer, dona da cerveja Super Bock (gerou um ganho de 60 milhões), e a venda das subsidiárias BPI Gestão de Ativos e BPI GIF (ganho de 62 milhões).

Feitas as contas, Portugal contou para 60% dos lucros do BPI. Já a atividade internacional com o BFA (detém cerca de 49%) e o BCI deu um contributo de 204,6 milhões de euros.

A margem financeira (os juros recebidos dos empréstimos menos os juros pagos nos depósitos) aumentou mais de 9% para 315 milhões de euros e Pablo Forero associa esta evolução ao “bom trabalho” que o banco está a realizar num contexto de juros historicamente baixos. E as receitas com comissões subiram 5,6% para 201,5 milhões de euros.

O banco destaca a “dinâmica comercial” que deu um impulso aos depósitos de clientes, que aumentaram em 1.343 milhões de euros para 20.711 milhões de euros no final de setembro. Também o crédito a clientes observou um aumento de 5,4% para 23.422 milhões de euros, com o BPI a salientar o financiamento às empresas. Em Portugal, assinala a subida de 12% do crédito às empresas para 7.887 milhões de euros. Diz que está a ganhar quota de mercado.

Em conferência de imprensa, Pablo Forero não revelou se o BPI vai pagar dividendos, dizendo que essa decisão cabe à assembleia geral de acionistas. “Não vamos especular sobre a questão dos dividendos. Estamos preocupados em reforçar os capitais do banco”, afirmou o presidente do banco que fechou o mês de setembro com um rácio de capital de CET1 de 13,1% e total de 14,8%. O banco fala em “sólida capitalização”.

Em relação ao malparado, o BPI diz que tem a “carteira de crédito de melhor qualidade em Portugal”, com um nível de ativos não performantes (NPE) de 3,8%. Forero adiantou aos jornalistas que o banco está a ultimar a venda de um conjunto de créditos problemáticos no valor de 200 milhões de euros.

Chumbo a Itália? “Não foi uma surpresa”

Em setembro, o BPI detinha uma carteira de dívida italiana no valor de 680 milhões de euros, sendo a terceira mais representativa apenas ultrapassada pela dívida espanhola (1.000 milhões) e portuguesa (1.700 milhões). Tudo títulos a atingirem a maturidade dentro de três anos.

Itália tem estado sob pressão dos investidores perante o conflito entre Bruxelas e Roma, que culminou esta terça-feira no chumbo do Orçamento do Estado para 2019. Mas Pablo Forero desvaloriza a exposição do banco ao mercado italiano.

“Sabíamos o que ia acontecer a partir do momento em que o Governo apresentou um orçamento que não está de acordo com as recomendações europeias. Não podemos dizer que isto foi uma surpresa“, considerou o presidente do BPI.

Declarou mesmo que estamos no “início de uma fase de disciplina financeira na União Europeia”.

Mudanças em Angola “são boas notícias”

Em Angola, o BPI está a tentar vender parte do capital que ainda detém no BFA, mas o processo que pode levar o banco angolano para a bolsa não registou “novidades”, adiantou ainda Pablo Forero. “Continuamos a tentar resolver. (…) A equipa está totalmente focada em fazer negócio num contexto de mudanças”, disse.

“O que está a acontecer [em Angola] são boas notícias para o BFA“, assinalou ainda, destacando a nova taxa de câmbio do kwanza (“é positiva para Angola ter finanças equilibradas”) e ainda a ajuda financeira do Fundo Monetário Internacional.

(Notícia atualizada às 18h19)